Popular Incorporated (BPOP) 在第三季度財報電話會議上公布了喜憂參半的財務表現。首席執行官Ignacio Alvarez宣布淨利潤為1.55億美元，較上一季度下降2300萬美元。儘管利潤下降，主要是由於信貸損失準備金增加，但該銀行的淨利息收入有所上升，貸款增長顯著。公司還修訂了2025年第四季度的有形普通股回報率(ROTCE)目標，從之前預計的14%下調至至少12%。
要點摘要
- 淨利潤下降至1.55億美元，較上一季度減少2300萬美元。
- 淨利息收入增加400萬美元，淨利息率上升至3.24%。
- 營業支出降至4.67億美元，回購60萬股股票，價值約5900萬美元。
- 貸款顯著增長6.03億美元，主要集中在商業貸款。
- CET1資本比率保持強勁，為16.4%，每股有形賬面價值為69.04美元。
- 管理層將2025年第四季度的ROTCE目標從14%下調至至少12%。
- 信貸質量保持穩定，但消費者貸款逾期，尤其是汽車貸款有所增加。
- 銀行專注於可持續的淨利息收入增長，預計將在1月提供2025年的指引。
公司展望
- Popular預計2023年第四季度綜合貸款增長約1%。
- 銀行預測2024年淨利息收入同比增長6%至7%。
- 管理層仍專注於實現14%的長期可持續ROTCE。
利空因素
- BPPR的存款水平下降了18億美元。
- 信貸損失準備金增加，本季度準備金為7300萬美元。
- 本季度ROTCE降至10%，較上一季度的11.8%有所下降。
利好因素
- 波多黎各的旅遊板塊表現出韌性，客運量增加5%。
- 銀行貸款增長強勁，尤其是商業貸款。
- 管理層對業務轉型和客戶體驗改善表示樂觀。
未達預期
- 由於季節性支出增加，公司未達到淨利息收入目標。
- 淨沖銷略有增加，本季度總計5900萬美元。
問答環節要點
- 管理層強調淨利息收入是盈利能力的主要驅動因素。
- 預計第四季度不會出現大規模公共資金外流。
- 銀行保持中性利率立場，並積極管理其投資組合。
- 管理層對2026年前的貸款增長可能帶來的利好因素持樂觀態度。
Popular Incorporated在應對不斷變化的經濟環境時保持謹慎但樂觀的態度。銀行管理團隊致力於實現可持續增長和盈利能力，重點關注淨利息收入和信貸質量。預計將在1月提供公司前景的進一步指引。
InvestingPro 洞察
Popular Incorporated (BPOP) 在財報電話會議中討論的近期財務表現可以通過InvestingPro的一些關鍵指標進一步得到背景說明。儘管報告的淨利潤有所下降，但BPOP的市值為64.7億美元，反映了投資者對銀行整體地位的信心。
公司12.48的市盈率表明，相比行業同行，該股票可能被低估，這與銀行專注於可持續增長和盈利能力的策略相一致。考慮到InvestingPro提示BPOP"已連續5年提高股息"，這一估值指標變得特別有趣，表明即使在充滿挑戰的時期，公司仍致力於股東回報。
另一個相關的InvestingPro提示強調，BPOP"已連續10年保持股息支付"。這種股息支付的一致性，加上目前2.76%的股息收益率，可能會吸引注重收入的投資者，特別是考慮到財報中提到的16.4%的強勁CET1資本比率。
截至2024年第二季度，銀行過去十二個月的收入為26億美元，營業利潤率令人印象深刻，達到30.05%。這一穩健的運營表現支持了管理層在問答環節中討論的對2026年前貸款增長可能帶來潛在利好因素的樂觀態度。
值得注意的是，儘管該股票在過去一年的價格總回報率達到了52.68%，但最近一周卻出現了-11.38%的回報率下滑。這一近期的下跌可能為相信銀行長期策略及其應對當前經濟挑戰能力的投資者提供了機會。
對於有興趣進行更全面分析的讀者，InvestingPro提供了8個額外的提示和指標，可以深入了解BPOP的財務健康狀況和市場地位。
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