中國領先的個人金融服務平台陸金所控股有限公司（LU）於2024年10月26日發佈了第三季度財報，面對充滿挑戰的宏觀經濟環境。公司新增貸款總額同比持平，達人民幣505億元，其中消費金融貸款大幅增長27.8%。儘管資產質量保持穩定且財務成本下降，陸金所本季度仍錄得人民幣7.25億元淨虧損。公司對未來持謹慎樂觀態度，維持貸款規模指引不變，並強調將繼續保持資產質量。
要點摘要
- 陸金所2024年第三季度新增貸款總額為人民幣505億元，與去年同期持平，但較上一季度增長11.7%。
- 消費金融貸款同比增長27.8%，現佔新增貸款總額的52%。
- 公司報告淨虧損人民幣7.25億元，總收入因貸款餘額下降而下降31.1%。
- 資產質量保持穩定，消費金融不良貸款率改善至1.2%。
- 陸金所維持貸款規模指引在人民幣1900億元至2200億元之間，預計貸款餘額將在人民幣2000億元至2300億元之間。
- 平安集團的強制性全面要約旨在維持陸金所作為上市公司的獨立性。
公司展望
- 近期貸款規模指引維持在人民幣1900億元至2200億元。
- 預計貸款餘額將在人民幣2000億元至2300億元之間。
- 公司計劃利用其消費金融和小額貸款牌照促進增長，同時優先考慮資產質量。
利空因素
- 總收入大幅下降31.1%至人民幣55億元。
- 本季度報告淨虧損人民幣7.25億元。
- 採用100%擔保模式導致盈利能力承壓。
利好因素
- 消費金融板塊表現強勁，新增貸款增長27.8%。
- 資產質量指標保持穩定，消費金融不良貸款率有所改善。
- 財務成本下降48.9%至人民幣5900萬元。
未達預期之處
- 儘管資產質量穩定，公司本季度仍面臨淨虧損。
- 總收入因貸款餘額下降而減少。
問答環節要點
- 管理層目前沒有特別股息計劃，而是專注於提高長期股東回報。
- 信用減值損失增加是由於在100%擔保模式下採取保守撥備。
- 預計融資成本將進一步下降，受益於有利的貨幣政策和多元化的牌照策略。
陸金所控股繼續在經濟不確定性中前行，戰略重點放在資產質量和成本管理上。儘管公司面臨小企業主更廣泛的經濟困境，但其在消費金融板塊的表現為增長提供了一線希望。在平安集團強制性全面要約的支持下，陸金所旨在保持其作為獨立實體的地位，同時尋求改善長期盈利能力和股東價值。
InvestingPro 洞察
陸金所控股有限公司（LU）近期的財務表現與InvestingPro的幾個關鍵洞察相符。公司2024年第三季度的業績反映了InvestingPro提示中強調的挑戰，分析師預計本年度銷售額和淨收入將下降。這一點在報告的總收入下降31.1%和季度淨虧損人民幣7.25億元中得到了體現。
InvestingPro數據顯示，截至2024年第三季度的過去十二個月內，陸金所的收入增長率為-35.28%，印證了公司報告的總收入下降。這一趨勢凸顯了陸金所正在應對的艱難經營環境。
儘管面臨這些挑戰，InvestingPro提示還指出，陸金所的市淨率倍數較低，這一點得到了InvestingPro數據的確認，顯示截至2024年第三季度末的過去十二個月市淨率為0.22。這種低估值可能會引起價值投資者的興趣，尤其考慮到公司在消費金融行業的領先地位。
公司專注於維持資產質量並在消費金融貸款方面實現增長，這與其利用消費金融和小額貸款牌照的策略相一致。這種方法可能有助於解決InvestingPro提示中分析師預計公司今年將無法盈利的問題。
有趣的是，InvestingPro數據顯示過去一個月的強勁回報，一個月價格總回報率為33.48%。這一近期的積極勢頭，加上過去六個月50.4%的回報率，表明儘管目前面臨財務挑戰，市場對陸金所的情緒可能正在改善。
對於尋求更全面分析的投資者，InvestingPro為陸金所提供了13個額外的提示，可以更深入地了解公司的財務健康狀況和市場地位。
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