Gecina (GFC.PA) 報告年初至今的租金總收入增長6.7%，主要由指數化和新租約推動。這家法國房地產投資信託公司（REIT）維持其每股經常性淨現金流量為6.4歐元的展望。
要點摘要
• 年初至今租金總收入增長6.7%
• 整體租金調整14%，巴黎地區28%
• 第三季度交付三個主要開發項目
• GRESB評分95%，為辦公室REIT中最高評分
• 100%債務現已歸類為綠色債務
公司展望
• 預計每股經常性淨現金流量為6.4歐元
• 預期未來幾個季度指數化和租金調整將下降
• 密切關注2025-2027年期間的重大租約到期，特別是巴黎郊區
• 為目前租約至2027年的La Defense塔樓未來用途做準備
利好亮點
• 租金調整強勁，尤其是巴黎辦公室市場
• 成功交付三個主要開發項目
• 在辦公室REIT中獲得最高GRESB評分
• 服務式辦公室領域前景看好，在Boulogne開設新空間
利空亮點
• 投資市場仍然平靜
• 租賃活動受奧運會和政治不確定性影響
• 巴黎郊區可能出現負面租金調整和空置
• 通脹下降可能影響指數化和租金調整
問答環節亮點
• 靈活的收購策略，注重總回報而非最低收益率
• Tour Mirabeau資產在租戶離開後可能出現機會
• 承認2025年可能出現租金下降
作為法國領先的REIT，Gecina在最近的財報電話會議中報告了強勁的業績表現，年初至今租金總收入增長6.7%。這一增長主要由指數化貢獻5.4%和新租約貢獻1%推動。公司經歷了顯著的租金調整，尤其是在辦公室業務方面，整體增長14%，巴黎地區更是達到了令人印象深刻的28%。
在第三季度，Gecina成功交付了三個主要開發項目：Mondo（30,000平方米，已全部預租）、35 Capucines（6,000平方米，已全部預租）和Dareau（住宅改造項目，入住率92%）。這些交付展示了公司執行開發管線和吸引黃金地段租戶的能力。
Gecina對可持續發展的承諾通過其95%的GRESB評分得到了突出體現，保持了其作為評分最高的辦公室REIT的地位。此外，公司報告稱，其100%的債務現已歸類為綠色債務，凸顯了其對環境、社會和治理（ESG）因素的關注。
儘管取得了積極的結果，Gecina仍面臨著更廣泛市場的挑戰。投資市場仍然平靜，巴黎中心區有不錯的流動性。租賃活動受到奧運會和政治不確定性的影響，儘管一些企業正在重新評估其辦公空間需求。公司正密切關注租約到期情況，特別是巴黎郊區，預計2025-2027年將有重大到期，可能導致負面租金調整和空置。
展望未來，Gecina維持其每股經常性淨現金流量6.4歐元的展望。然而，由於通脹下降，公司預計未來幾個季度指數化和租金調整將下降。為應對未來的挑戰，Gecina正在為其目前租約至2027年的La Defense塔樓做準備，同時探索未來用途的選擇。
在問答環節中，Gecina的管理層討論了其靈活的收購策略，強調注重總回報而非特定的最低收益率。公司長期持有和提升物業的能力使其在市場中同時扮演增值和核心參與者的角色。
總的來說，儘管Gecina報告了強勁的業績並保持積極展望，但對巴黎房地產市場潛在的不利因素保持謹慎。公司對黃金地段、可持續發展和靈活策略的關注可能有助於其應對不斷變化的市場條件。
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