在電動車(EV)電池金屬需求不斷增長的背景下,Rio Tinto (NYSE: RIO)正考慮收購Arcadium的大量鋰資產,此舉是一項戰略性舉措。
Arcadium的業務範圍從魁北克的凍原延伸到阿根廷的安第斯山脈,以及西澳大利亞,吸引了英美礦業巨頭Rio Tinto的注意。Rio Tinto的目標是成為EV電池金屬板塊的領先生產商。
Arcadium的資產包括活躍的礦場、可供數十年開採的鋰礦床,以及先進的加工設施,這將增強Rio現有的銅、鐵礦石和其他關鍵礦物的生產。
這次潛在的收購正值鋰價自1月以來下跌之際,受到低於預期的EV銷量和中國供應過剩的影響。這些市場條件阻礙了Arcadium的增長計劃,導致其暫停部分業務以維持生存。
目前尚未生產鋰的Rio與總部位於費城的Arcadium正在進行談判,雙方都拒絕進一步評論。分析師和投資者對這筆交易表示支持,因為它可能帶來成本節約措施,而且Rio有能力促進Arcadium的產量增長。
RBC Capital Markets分析師Kaan Peker強調Rio有能力"解除Arcadium產量增長的限制",解決鋰公司在增長和資金之間的平衡問題。
初步的交易範圍估計為40億至60億美元或更高,這個價格被一些投資者批評為偏低。儘管Arcadium的股票在上週日之前下跌超過50%,但該公司自1月成立以來一直對其資產充滿信心,認為這些資產在業內是無與倫比的。Arcadium首席執行官Paul Graves在9月19日的投資者演示中強調了其投資組合的獨特性。
一些Arcadium股東主張提高交易範圍,他們指出Arcadium投資組合的全球覆蓋範圍是無可匹敵的,即使與行業領導者Albemarle (NYSE:ALB)和SQM相比也是如此,並指出本十年後期鋰需求預計會激增。Arcadium預計其調整後盈利將從2025年到2028年增長近三倍。然而,據投資者和分析師表示,鋰市場進一步疲軟可能會推高成本並延遲擴張計劃。
Rio的財務實力可以支持Arcadium的增長,而不會影響其自身的運營。摩根士丹利分析師Alain Gabriel指出,這次收購可能使鋰佔Rio年收入的約4%,增強其長期鋰業務野心。
對Rio來說,Arcadium在阿根廷的吸引力尤其強,Rio正在那裡開發Rincon鋰項目,而Arcadium在那裡經營兩個礦場,還有三個處於開發階段。Arcadium在直接鋰提取方面的專業知識也是未來幾年預計將增長的一項關鍵技術。在加拿大,Arcadium擁有兩個未開發的硬岩鋰礦床,Rio的參與可能會加快生產以滿足2030年代初期預期的需求激增。
此外,Arcadium控制著澳大利亞的Mt. Cattlin鋰礦,並在日本、美國、英國和中國擁有加工設施。Arcadium的大部分收入來自亞洲,為Rio在西半球的擴張提供了機會。
Graves此前領導鋰生產商Livent,並在Livent今年早些時候與Allkem合併後保留了首席執行官的職位,他在該行業的歷史可以追溯到第二次世界大戰,經歷了各種公司演變。Allkem和Livent的合併出現了一些內部緊張,Arcadium董事會中遺留成員的平等代表導致了戰略僵局。被Rio收購可能會解決這些問題,並確保項目擴張所需的資金。
路透社對本文有所貢獻。
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