領先的生物燃料生產商VERBIO SE (VBK.DE)報告了2023-2024財年第四季度強勁的生產量和財務業績，克服了艱難的市場條件。首席執行官Claus Sauter和首席財務官Olaf Troeber強調了重大的生產成就，包括創紀錄的超過100萬噸液體生物燃料和11億千瓦時的可再生天然氣(RNG)，為減少440萬噸二氧化碳排放做出了顯著貢獻。儘管取得這些成就，但公司面臨諸如來自中國的欺詐性生物柴油進口等挑戰，影響了盈利能力並導致淨債務增加。
要點摘要
- 創紀錄的生產量，液體生物燃料超過100萬噸，可再生天然氣達11億千瓦時。
- 生物柴油產量同比增長4%，生物乙醇產量在收購South Bend後增長64%。
- 全年EBITDA為1.216億歐元，低於預期的2-2.5億歐元，原因是進口壓力。
- 第四季度EBITDA為3950萬歐元，生物柴油價差改善，銷售價格上漲。
- 淨債務增至3290萬歐元，受重大增長投資影響。
- 預計2024財年EBITDA在1.2-1.6億歐元之間，北美產量增加和歐洲產能利用率提高將帶來積極貢獻。
公司展望
- VERBIO預計2024財年EBITDA為1.2-1.6億歐元。
- 專注於Nevada RNG設施的全面利用，以及South Bend Ethanol和Bitterfeld專用化學品設施的建設進展。
- 未來三年的資本支出估計約為1.4億歐元，本財年最高可達2億歐元。
- 對溫室氣體配額市場持樂觀態度，取決於有效的監管措施。
利空亮點
- 全年EBITDA受到欺詐性生物柴油進口的影響，主要來自中國。
- 由於超過1.8億歐元的增長投資，淨債務增加。
- 第四季度收入下降至1.97億歐元，原因是會計變更和加拿大的運營合同。
利多亮點
- 預計北美產量增加和歐洲產能利用率提高將對未來盈利做出積極貢獻。
- 由於創紀錄的玉米收成，預計美國市場將保持較高利潤。
- 由於供應限制和需求上升，溫室氣體配額價格可能激增。
未達預期
- 全年EBITDA未達到初始預期。
- 歐洲監管挑戰和生物柴油進口管控不足影響投資。
問答環節亮點
- 確認VERBIO不參與從美國到歐洲的有爭議的未精煉液體葡萄糖流動。
- 計劃與印度政府官員討論，以加強對運營能力為50-60%的業務的支持。
- 首席執行官Sauter將本財年業績描述為令人失望但非同尋常，引用2027年前生物燃料需求增加。
VERBIO SE的領導層對公司的未來保持謹慎樂觀，強調為應對監管挑戰和市場動態所做的戰略決策。公司專注於關鍵項目，以及生物燃料需求可能增加的潛力，使其在2025年及以後在生物燃料板塊中佔據增長地位。儘管遇到一些挫折，VERBIO在生產方面的進步和戰略市場定位表明，未來財年的前景仍然樂觀。
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