面對土耳其高峰年度通貨膨脹，Turkcell (NYSE:TKC) 在其2024年第二季度財報電話會議中展現了韌性十足的財務表現。這家電信巨頭慶祝其30週年，首席執行官Ali Taha Koc強調公司對技術和創新的dedication。
Turkcell報告了強勁的財務業績，總收入穩定在350億里拉，淨利潤為29億里拉。儘管面臨設備收入下降和前一年地震經濟影響等挑戰，公司的用戶基礎和數位服務仍然實現了增長。
主要要點
- Turkcell第二季度收入穩定在350億里拉，淨利潤為29億里拉。
- EBITDA為150億里拉，利潤率為42.6%。
- 公司淨增346,000名用戶，專注於後付費和光纖客戶增長。
- 移動部門的後付費用戶增加了477,000名，而預付費用戶淨減少232,000名。
- 固定寬頻市場的光纖用戶增長了42,000名，流失率低至1.2%。
- 數位服務和Techfin收入分別增長5%和16%。
- 國際收入增長2.7%，總計8.9億里拉。
- 資本支出增加到22.5%，表明進一步投資基礎設施。
- Turkcell計劃在第三季度更新其2024年指引，考慮近期通膨趨勢。
公司展望
- Turkcell將在下一季度修訂其2024年指引，因應通膨壓力。
- 公司預計在年內完成烏克蘭資產銷售，這可能為重大投資提供資金，包括潛在的5G招標。
- 股息政策保持不變，至少派發可分配淨利潤的50%。
利空重點
- 設備收入面臨挑戰，影響增長。
- 缺乏大型預算項目和前一年地震對第二季度增長比較產生負面影響。
利多重點
- 公司報告上半年收入和ARPU增長5%。
- 價格調整預計將對ARPU產生積極影響。
- Turkcell持有大量硬通貨現金，有助於管理外匯風險。
未達預期
- 與去年相比，手機銷售顯著下降。
問答環節重點
- 管理層討論了緊縮經濟政策和通膨對業務的影響，指出手機銷售大幅下降。
- 公司正在探索各種融資選擇，以重新發行2025年到期的歐洲債券。
- Turkcell正考慮各種融資選擇，包括發行歐洲債券，以支持即將到來的投資，特別是5G技術。
Turkcell的管理層仍專注於成本管理和維持EBITDA增長，儘管面臨具有挑戰性的經濟條件。公司的槓桿比率略微增加到0.6倍，但預計在第三季度隨著烏克蘭資產銷售收益而改善。Turkcell管理層對未來幾個季度的表現改善表示樂觀，同時由於土耳其通膨壓力波動而保持警惕。公司強勁的現金儲備和對基礎設施的戰略投資，包括5G技術，為未來增長奠定了良好基礎。
InvestingPro 洞察
Turkcell (NYSE:TKC) 面對經濟挑戰的韌性進一步由InvestingPro的即時數據和洞察所闡明。公司的估值顯示出強勁的自由現金流收益率，這對尋求相對於股價具有強勁現金生成能力的公司的投資者來說可能是一個吸引點。此外，Turkcell已連續八年維持股息支付，展示了即使在經濟波動中也致力於為股東創造價值的承諾。
InvestingPro數據指標突出了公司的財務穩定性和增長潛力：
- 市值：Turkcell的市值為59.7億美元，反映其在電信行業的重要地位。
- P/E比率：目前的P/E比率為13.07，截至2024年第二季度的過去十二個月調整後P/E比率為11.14，與行業同行相比，公司可能被低估。
- 股息收益率：截至2023年底，股息收益率為2.41%，這對注重收入的投資者來說是一個吸引人的數字。
InvestingPro提示進一步揭示了公司的運營優勢和分析師預期：
- Turkcell是無線電信服務行業的主要參與者，這與首席執行官在財報電話會議中強調的技術和創新相一致。
- 分析師預測公司今年將實現盈利，強化了Turkcell管理層分享的樂觀展望。
對於有興趣深入了解Turkcell財務和戰略定位的讀者，InvestingPro提供了額外的提示。目前有11個更多的InvestingPro提示可用，提供了對公司表現和未來前景的全面分析。這些可以通過訪問https://hk.investing.com/pro/TKC獲得，為考慮將Turkcell納入投資組合的投資者提供有價值的洞察。
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