智通財經APP獲悉,瑞信發表研究報告,華晨中國(01114)旗下華晨寶馬去年第四季盈利升12%至15億元人民幣,高於市場預期,主因銷量升9%及產品組合改善帶動。
該行稱,公司今年合營的表現疲弱,首兩月的銷售同比跌41%,因此公司下調3月至5月銷量20%,而歐洲方面也會讓公司有新一輪的供應鏈問題,因其元件中有約40%是進口。
該行表示,因應供應零件問題,降公司2020至21年盈利預期分別8.4%及1.7%,同時降銷售預期,目標價由7港元降至5.8港元,公司股價已於去年8月起下降36%,最新價格已跌至低於此前的目標價,因此將評級由“跑輸大市”升至“中性”。