連大名鼎鼎的「股神」也無力扭轉這個行業的命運。 今時今日，網上各類免費新聞多的是，巴菲特對報業的投資橫看豎看都似不合時宜。不過現在看來，就連巴郡(Berkshire Hathaway) (NYSE:BRK.A)(NYSE:BRK.B) 這位行政總裁亦看淡報業前景，認為旗下這個龐大綜合商業王國繼續留著小部分報業資產只是白費心機。
巴郡投資組合中的十多份日報和周刊，剛以1.4億美元作價售予Lee Enterprises (NYSE:LEE)，後者是巴郡在2018年委託管理這些業務的公司。
新聞不再是印刷品 巴菲特向來喜歡讓巴郡收購的企業繼續獨立經營業務。但對於報業，這種做法並不管用。巴菲特收購的獵物都是優質公司，這種放手的策略，往往對收購的公司很有幫助，因為他們可維持以往的運作模式，同時背後又有金主撐腰，足以迎接任何挑戰。這些企業因而打從收購開始已是很有價值的資產。
然而，報業卻不是這回事，因為讀者和廣告商都轉向Facebook、Twitter和Alphabet (NASDAQ:GOOGL)旗下Google的懷抱，報業的訂閱和廣告收入毫無疑問每況愈下。
民調機構Pew Research在2016年進行的一項研究顯示，只有20%美國人閱讀報紙的新聞。電視雖然仍是新聞主要渠道，佔57%，但網站、社交媒體和應用程式則佔整體38%。只有巴菲特這個年齡組別，即65歲或以上，閱讀報紙才佔相當比例（48%）。
缺乏創意 過去十年，報業的職位數量大減，僱員數目減少近半，而其他傳統媒體，例如電視廣播和電台等，職位數量則基本穩定。
毫無疑問，報業中只有數碼媒體領域錄得增長，但規模與整個行業相比仍然只佔很小部分。不過，在網上發佈新聞，成本遠比實體報紙低得多，而且較少僱員就可執行更多工作。
然而，這次問題純粹出在巴菲特的投資習慣。巴郡收購這些資產後，讓那些原本主管業務的高層留任，這些報章結果毫無創新，業務停滯不前。巴菲特委託Lee Enterprises營運BH Media，雖然有望協助這些小報紙趕上科技發展，但最終還是無法力挽狂瀾，阻止業務走下坡。
重新開始 巴菲特無疑看到報業前景黯淡。他可能對這家公司有情意結，小時候曾是報紙的派送員，成年後則是這份報紙的忠實讀者。但去年，他曾表示報業已經「完蛋」。
然而，將報業資產售予Lee Enterprises這宗交易，顯示巴菲特仍然是交易能手，總能從交易中取得甜頭，獲得額外溢價。巴郡將獲得1.4億美元票據，並將以9%利率向Lee Enterprises提供5.76億美元長期融資。Lee Enterprises將拿這筆款項作為收購資金，亦會用來為現有債務進行4億美元再融資，這亦可為公司提供足夠資金償還循環信貸額度。
市場大致認為這宗交易對Lee Enterprises有利，因此股價過去一周大升68%。然而，公司本身雖然已經坐擁一批報紙，加上巴郡的組合，讀者群擴大一倍，然而報業依然是死氣沉沉的夕陽行業。
巴菲特投資報業一直令人費解。儘管他早於1970年代已買下第一份報紙業務，但大部分收購都是過去十年進行，這些投資明顯都是損手爛腳。當然了，報業從來不是巴郡的業務核心，但到了現在，巴菲特也出售報業資產，可見連他的智慧也無法為這個行業扭轉乾坤。
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Alphabet 行政董事 Suzanne Frey 是 The Motley Fool 董事會成員。Facebook 前市場發展部董事及行政總裁 Mark Zuckerberg 胞姊， Randi Zuckerberg 是 The Motley Fool 董事會成員。
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