持續的鋰供應過剩，以及如果價格上漲一些礦山可能重新開工的前景，意味着鋰電池金屬今年不太可能出現大幅復甦。自2022年底以來，由於供應過剩和電動汽車需求增長低於預期，鋰價格暴跌。這一潰決導致一些採礦產能暫停，但大多數分析師仍認爲今年將出現供應盈餘，儘管他們預測今年的盈餘將小於2024年。
礦商不願減少供應(或準備過早恢復供應)的根本原因是，隨着能源轉型步伐加快，預計需求將在較長期內迅速上升。地緣政治緊張局勢——包括高額關稅的前景——也可能鼓勵礦商繼續挖掘，因爲他們擔心市場可能分裂成相互競爭的貿易集團。
行業諮詢公司Benchmark Mineral Intelligence首席鋰分析師Federico Gay表示：“這種波動的供應動態可能會對2025年的價格上漲構成限制，因爲快速重啓可能會導致供應過剩的市場超出目前的預測。”
根據Fastmarkets的定價，Benchmark Mineral預計今年北亞碳酸鋰的價格將達到每噸10400美元，與2024年底的價格相同。四位分析師對明年的平均預測爲10685美元。
一些因利潤縮水而苦苦掙扎的鋰生產商去年停產或推遲了擴張計劃。這幫助價格從8月中旬開始企穩，但不足以刺激有意義的反彈。現在有人擔心，價格上漲可能會使開採量再次迅速增加，非洲和中國被視爲最有可能出現產量增加。
CRU Group分析師Thomas Matthews表示：“不過，那些利用率降低的項目可能會在短短一個月內重新啓動。市場平衡將取決於我們是否看到這些操作增加，或者是否會減少更多的供應。”他指的是澳大利亞的Greenbushes、Wodgina和Pilgangoora項目。
今年還將有新的供應。Benchmark Mineral認爲，津巴布韋、中國和阿根廷等國的鐵礦石產量將較去年有所上升，而CRU Group表示，馬裏和巴西的產能將從較低的基數迅速增長。
美國銀行在11月的一份報告中表示：“新的供應不斷衝擊市場，與此同時，成本較高的邊際運營商並沒有大量關閉業務。這在一定程度上是由戰略或地緣政治驅動的：生產商不希望在一個呈指數級增長的市場上減少活動。”
在需求方面，電動汽車銷售增長前景不穩定，尤其是在美國，鑑於美國當選總統特朗普對化石燃料的熱情，這似乎也將拖累鋰價格。BloombergNEF在共和黨在11月大選中大獲全勝後，將電動汽車在本十年末佔美國新乘用車銷量的比例下調至僅爲三分之一。
標普全球商品洞察高級分析師Alice Yu在上個月的一份報告中指出：“全球汽車製造商和政策制定者站在一個十字路口，爭論是繼續電氣化，擁抱新的電動汽車時代還是放慢轉型的步伐。”
CRU的Matthews表示：“自然存在一些不確定性。關稅和出口管制已經被廣泛宣傳。取消補貼和放寬排放標準也可能給市場帶來壞消息。”