智通財經APP獲悉，國金證券發佈研報稱，電力設備與新能源行業近期迎來多項政策利好。光伏和儲能板塊在需求側出現積極信號，當前再次進入低位佈局窗口，建議投資者關注α機會，並緊密跟蹤潛在板塊β改善信號；風電板塊亦迎來利好，特別是海纜和塔樁環節；電網投資持續增長，全國能源工作會議和特高壓項目推進推動市場需求上升；氫能與燃料電池領域建議關注SOFC原材料生產、單電池生產能力或SOFC整體系統的設計開發技術能力的企業。
國金證券主要觀點如下：
光伏&儲能：山東入市政策、安徽競配結果、國內11月裝機等需求側積極信號頻現，供給側政策預期降溫、需求預期持續悲觀致板塊連續回調後，當前再次進入低位佈局窗口，繼續建議積極擁抱α(玻璃、電池片、新技術、海外大儲)，並緊密跟蹤潛在板塊β改善信號(產品價格、需求超預期、Q4業績落地)。
風電：江蘇7.65GW海風競配啓動，福建2.4GW海風競配結果公告，有望對“十五五”初期海風需求形成有力支撐；山東、廣東三個海風項目(共計1.3GW)正式開工，2025年海風需求確定性持續提升，“十四五”收官之年海風放量信號明顯，重點關注受益於“兩海”需求釋放的海纜、塔樁環節。
電網：2025年全國能源工作會議召開，提出積極推動蒙西-京津冀、藏東南-粵港澳大灣區、巴丹吉林-四川、南疆-川渝四條特高壓直流覈准開工；四川攀西1000千伏特高壓交流工程開展可研報告編制，項目預計在2025年上半年取得覈准批覆；國網輸變電設備6批招標結果發佈，公示金額達70.35億元，2024年累計招標728.6億元，同比+8%。
氫能與燃料電池：1-11月FCV上險達6368輛，電解槽招標1.77GW；固定式應用場景突破，海外固體氧化物電池邁入商業化，我國的SOFC產業處在工業示範向商業應用的過渡階段，擁有SOFC原材料生產、單電池生產能力或SOFC整體系統的設計開發技術能力的企業最具備發展潛力。
本週重要行業事件：
光儲&風：山東省印發《關於健全完善新能源消納體系機制促進能源高質量發展的若干措施》的通知；安徽省發佈2024年度光伏、風電項目競配中選結果；江蘇省啓動7.65GW海風項目競配；能源局發佈11月光伏風電新增裝機數據；晶澳科技擬在阿曼投建電池組件產能；美國光伏企業NuVision計劃在佛州建設2.5GW年產能的HJT電池組件工廠，預計25Q4投產；金風科技混塔產品獲得TüV北德認證。
電網：2025年全國能源工作會議召開；四川攀西1000千伏特高壓交流工程開展可研報告編制；國網輸變電設備6批招標結果公示；1-11月電網工程完成投資5290億元，同比增長18.7%；1-11月全社會用電量累計9.0萬億千瓦時，同比增長7.1%；國家電網發佈國內首個千億級多模態電力行業大模型。
氫能與燃料電池：中國石化建成我國首個工廠化海水制氫項目；1.5兆瓦氫能電站在長慶油田正式投入運營；全國首艘內河64標箱氫燃料電池動力集裝箱船舶成功下水；國內首套單機功率百千瓦級SOFC發電系統研製成功。
風險提示：政策調整、執行效果低於預期風險；產業鏈價格競爭激烈程度超預期風險。