智通財經APP獲悉，廣發證券發佈研報稱，流程工業涵蓋化工、鋼鐵、石油等領域，以複雜工藝流程和高度定製化設備爲核心，同時具有資本與技術密集的特點。近年來，國內企業通過高研發投入打破技術壟斷，加速實現關鍵設備的國產化替代。同時，模塊化、撬裝化趨勢大幅縮短建設週期，智能化趨勢則推動生產全流程數字化升級，從而使流程工業這一傳統行業煥發出科技的力量與創新的魅力，並推動相關公司突破邊界，以更高效、更智能的方式構築未來競爭優勢。
廣發證券主要觀點如下：
化工行業爲典型的流程工業並具有顯著的週期性，其波動影響相關設備企業的業績和佈局。
當前行業處於後周期階段，產品價格與相關公司資本開支同步收縮，但同時優質產能的消化和差異化佈局仍爲未來發展提供動力。在當前的背景下，設備企業面臨結構性增長機遇，通過將目光聚焦在海外市場、新疆煤化工產業和“設備+運營”模式，實現風險分散與差異化競爭優勢，爲下一個行業上行週期做好佈局準備。
新疆憑藉豐富的煤炭資源和政策支持，成爲全國煤化工投資重點區域。
低煤價和就地轉化的需求使新疆煤化工在高油價背景下具有顯著的經濟優勢，從而推動煤制氣、煤制烯烴等高附加值產業發展。“十四五”規劃下，新疆煤化工聚焦清潔利用與高端化方向，新增產能佈局優化。設備採購佔煤化工項目投資的55%，爲相關企業帶來市場拓展和技術升級機遇，新疆煤化工的崛起爲行業帶來了新的增長空間與競爭優勢。
流程工業相關公司與化工行業週期高度關聯，出海+“設備+運營”的趨勢使相關設備公司未來空間可期。
隨着國內市場趨於飽和，海外擴張成爲新增長點，通過技術創新、提升產品質量和拓展服務網絡，中國設備企業在國際市場競爭力不斷增強。此外，設備公司加速從產品供應商向綜合服務提供商轉型，拓展氣體運營、智能管控等高附加值業務，增強市場競爭力與客戶粘性。
投資建議：
重點推薦空分設備龍頭杭氧股份(002430.SZ)、壓縮機龍頭陝鼓動力(601369.SH)、國內工業儀器儀表龍頭川儀股份(603100.SH)；同時建議積極關注空分設備領域的福斯達(603173.SH)、中泰股份(300435.SZ)；壓縮機環節的冰輪環境(000811.SZ)；以及防爆器環節的華榮股份(603855.SH)。
風險提示：化工週期波動風險；國際貿易壁壘；市場競爭加劇；原材料價格波動。