智通財經APP獲悉，上週五，受新一代減肥藥效不及預期的消息影響，諾和諾德(NVO.US)股價暴跌930億美元，給歐洲大型股帶來了最新一擊。歐洲大型股們再次花費一年努力追趕華爾街大型股回報率，但卻徒勞無功。
在“美股七巨頭”(Magnificent Seven)的推動下，美國前十大股票在2024年實現了兩位數回報，而歐洲六大股票卻處於虧損狀態，其中包括Ozempic生產商諾和諾德，這家減肥藥巨頭今年以來的漲幅在上週五的拋售中被抹去，此外還有雀巢和路威酩軒集團。
所有這些因素導致斯托克歐洲600指數相對於標準普爾500指數的表現預計將創下近25年來的最差紀錄。高盛編制的一籃子行業主導股票的歐股表現更糟，自2017年以來首次落後於斯托克指數。
晨星公司策略師邁克爾·菲爾德(Michael Field)說，“在很大程度上，‘七姐妹’帶動了標準普爾500指數，”“歐洲並不是沒有大公司，但規模差異太大了。”
歐洲重量級企業正面臨兩個不利因素。正如菲爾德指出，其中一個要素在於規模。高盛的一一籃子歐洲大盤股(被稱爲GRANOLAS)累計市值約爲2.5萬億美元，而美股“七姐妹”僅今年就增加了約5萬億美元，總市值超16萬億美元。其次，舊經濟股票在歐洲大盤股中占主導地位，由11個成員組成的GRANOLAS籃子中，只有SAP SE(SAP.US)和阿斯麥(ASML.US)這兩個公司與科技相關。
與此同時，汽車、工業和礦業等行業通常嚴重受到經濟週期起伏的影響。例如，近年來奢侈品股便受到了中國消費需求放緩的沉重打擊，而雀巢銷售增長放緩，促使其股價直逼有史以來最糟糕的一年。
蘇黎世保險公司(Zurich Insurance Co.)首席市場策略師蓋伊·米勒(Guy Miller)表示：“歐洲存在一個根本性的結構性問題，即它沒有真正的全球領軍企業，尤其在市場最熱門的領域科技和人工智能領域也沒有全球領軍企業。”
一些跡象顯示，人們正對“美股七姐妹”的強勁反彈、以及它們在基準市場的主導地位感到不安。富蘭克林科技基金(Franklin Technology Fund)的投資組合經理馬修•喬帕(Matthew Cioppa)表示，他很高興持有這七家公司的部分股票，但他也持有規模較小的軟件公司的大量股票。
此外，鑑於歐股目前估值偏低、中國可能出臺經濟刺激政策以及德國可能出現支出回升等因素，許多人士還預計歐洲經濟將出現復甦跡象。
那麼，明年情況會發生變化嗎?彭博調查的策略師們認爲不會，他們預測華爾街將在2025年再次取得勝利。雖然部分人士認爲美國當選總統唐納德•特朗普的政策對“七姐妹”有利，但它們持續的利潤增長或許纔是更大的吸引力。據彭博彙編的數據顯示，預計七姐妹明年收益將增長約15.7%，而GRANOLAS的預期增幅爲9.9%。
Netwealth Investments Ltd.首席投資官伊恩•巴恩斯(Iain Barnes)表示：“在宏觀經濟增長相當不令人興奮、其他行業面臨挑戰的一段時間裏，盈利交付的可靠性給了市場對美國科技公司的信心。”