智通財經APP獲悉，乘聯分會祕書長崔東樹表示，2024年11月月末，全國乘用車庫存320萬臺，較上月增加23萬臺，較2023年11月下降72萬臺，且較2022年11月低74萬臺。目前的燃油車市場低迷帶來廠商的總體謹慎，年末衝刺前的生產改善明顯。目前的燃油車市場低迷帶來廠商的總體謹慎，年末衝刺前的生產仍收縮明顯。2024年11月底的庫存與未來銷量綜合預估的現有庫存支撐未來銷售天數在50天，相對於2022年11月的72天和2023年11月的62天，均下降較大，總體庫存壓力不大。
崔東樹提到，今年全國乘用車市場仍處於強力去庫存週期，從年初主動去庫存延續到8月份，9-11月處於被動去庫存的階段。在預期刺激政策帶來的觀望消退、以舊換新政策拉動各地消費熱情釋放因素的影響下，11月廠家擴大產量應對市場拉動，11月的新能源走勢較好。
1. 近年狹義乘用車零售走勢
2024年乘用車國內零售呈現4-11月的持續上升態勢，7月的谷底走勢也較強。11月全國狹義乘用車零售241萬輛，同比增16%，環比增長7%，相對於歷年走勢是超強。
2023年車市零售一路走強，今年5-11月超過3月零售是很好的走強特徵，但去年11月超3月49萬臺，今年也實現了11月較3月增72萬臺的強增長，年內走強態勢基本延續。
11月全國乘用車市場零售240.9萬輛，同比增長15.7%，環比增長6.5%。今年以來累計零售2,024萬輛，同比增長5%。其中11月常規燃油車零售115萬輛，同比下降7%，環比增長8%；1-11月常規燃油車零售1,066萬輛，同比下降15%。11月國內新能源車零售滲透率52%。
因2023年春節屬本世紀最早，因此2024年年初1-2月零售表現很強，主要是基數因素。3-10月的增長1%的壓力較大，11月增長16%較強，在國家近千億的報廢更新等支持下，12月仍有恢復較好增長的潛力。
2.近年狹義乘用車批發走勢
11月全國乘用車廠商批發293萬輛，同比增15%的走勢較強，創出歷年11月的新高。2024年銷量的U型增長表現較有特色，11月創歷史新高的表現較強。
3.近年狹義乘用車生產走勢
11月乘用車生產301萬輛，同比增長14%，環比增長14%。11月乘用車生產較歷史同期高點2023年的265萬輛高出36萬輛。
1-11月乘用車生產2390萬臺，同比增長5%。目前乘用車生產能力超強，但6-9月還是比較剋制的。10-11月部分主力企業產能釋放，生產能力創新高。
4.全國乘用車行業庫存跟蹤
2024年11月月末全國乘用車庫存320萬臺，較上月增加23萬臺，較2023年11月下降72萬臺，且較2022年11月低74萬臺。目前的燃油車市場低迷帶來廠商的總體謹慎，年末衝刺前的生產改善明顯。
5.全國乘用車行業庫存跟蹤
2024年整體庫存保持相對平穩狀態，10月回落在297萬臺左右,11月回升到320萬，主要是廠家庫存的回升。但相對於2023年年末庫存明顯降低，總體行業庫存壓力逐步緩解。雖然廠家庫存佔比處於高位，但零售很強，渠道庫存下降明顯。
6.全國乘用車市場預測指數與滿意度指數
我們按照PMI指數的設定方式和評價結果評價月度市場表現。根據廠家內部人員的預測彙總測算，我們內部市場預測團隊對11月乘用車市場月前預測是樂觀度98%，11月初的11月月後滿意度評估爲70%。我們目前對12月市場的樂觀度達到95%，這是近期的很高的市場樂觀點。11月廠家銷量高於車市零售，形成加庫存特徵，年末有合理的加庫存的需求，這體現車市增長的促進性很強。
從目前的320萬臺的庫存水平和預期的到未來幾個月的市場增長的判斷，行業庫存消化壓力不大。鑑於目前價格促銷戰帶來的分化走勢現狀，車企需及時跟蹤政策環境與市場變化，謹慎設定產銷節奏，根據經銷商庫存結構，謹慎增加庫存，及時清理歷史庫存。
7.全國乘用車市場總體庫存特徵
隨着新能源車的佔比提升，燃油車銷量下降，對應的庫存佔壓也逐步減少。總體看2024年11月的自主和合資主流車企的庫存相對前期逐步下降，體現車企防風險意識較強，庫存安全性稍有改善，但豪華車庫存有所加大。
從庫存週期看，2021年11月開始的加庫存週期，在2022年11月達到峯值的394萬臺，隨後逐步迴歸下降到2023年4月的325萬臺，2023年5月開始的加庫存到2023年11月爲止帶來的壓力較大，2023年12月開始強力去庫存，2024年2月降到321萬臺。2024年庫存上升緩慢，但由於燃油車萎縮較嚴重，庫存的壓力也並未大幅緩解。
8.全國乘用車市場庫存天數增長
隨着2023年市場回暖的如期到來，2023年換購需求較強，庫存天數明顯下降。春節後的2024年3月市場零售表現相對偏弱。隨着中央促消費政策的推動，各地車展等營銷活動的活躍，未來秋冬季市場消費總體較好，因此我們預測四季度的廠家總銷量相對平穩，預計廠商走勢相對較好，因此2024年11月底的庫存與未來銷量綜合預估的現有庫存支撐未來銷售天數在50天，相對於2022年11月的72天和2023年11月的62天，均下降較大，總體庫存壓力不大。
9.全國新能源乘用車庫存回升
從僅生產新能源車的企業的庫存變化特徵分析看，2023年年初庫存20萬臺，年初的庫存保持較好，隨後進入庫存快速增長期，2023年11月末的純新能源車企總體新能源庫存40萬臺水平，12月降到39萬臺，2024年3月進一步降到33萬臺，6月到48萬臺高位，11月上升到53萬臺，其中新能源經銷商渠道庫存小幅上升，行業庫存總體健康。