智通財經APP獲悉，高盛發表報告指，維持長實(01113)以及新鴻基地產(00016)“買入”評級，目標價92港元及41港元。此外，維持恆基地產(00012)“沽售”評級，目標價19.5港元。
報告指，年初至今香港零售和辦公樓租金指數分別下降4%和5%，截至10月底價格指數呈現雙位數下降。根據高盛的估計，順着這一趨勢，目前香港零售、辦公樓資本化率(cap rates)與2023年相比，上升約0.4個、0.8個百分點，分別達到6.7%、4.7%。這導致香港商業房地產(CRE)平均資本化率上升0.6個百分點至5.7%，較發展商平均按揭利率封頂息4.7%高出1個百分點。
在香港發展商中，恆基地產對於香港商業地產的資本化率預測中表現得更爲激進，而長實和新鴻基地產則更加保守。倘若以目前業界估計的5.7%作爲覆蓋上限率的基準，投資物業組合價值在增4%至降24%之間變動，而行業平均影響爲降13%。