多年以後，當投資者們回想起2024年時，必然將會想起那些叱吒風雲的受益於人工智能大熱潮的股票，以及那些雖然蹭到AI風口，但因公司自身特定問題而意外暴跌的股票。
鍾情於美股科技股的投資者們對於2024年印象將更加深刻，這一年“人工智能交易”的看漲情緒愈發瘋狂，像英偉達(NVDA.US)和Meta Platforms(META.US)這樣的大型科技巨頭兼指數高權重股，連續兩年帶領標普500指數大幅上漲並且攜手該基準指數屢創新高。
除了大型科技巨頭，還有許多其他類型的熱門股票交易。隨着微軟、亞馬遜以及谷歌等科技巨頭們在人工智能上的鉅額投入，不僅推動了AI芯片、數據中心網絡設備、電力設備以及服務器製造商等AI基礎設施供應公司的股價大漲，還帶動了聚焦AI應用的軟件股、爲數據中心提供龐大電力支持的電力巨頭們——比如Vistra(VST.US)，甚至那些擁有大量用於開發人工智能大模型數據的科技公司股價大幅上漲——比如有着“美版貼吧”稱號的Reddit(RDDT.US)。
來自Truist Advisory Services的股票策略部門董事總經理斯科特•尤沙克表示：“那些不是類似英偉達與臺積電那樣首批受益AI熱潮的科技公司正開始看到業績與股價共同增長。目前，人工智能是科技股中值得關注的領域，但我們預計到2025年，科技股將有相比於這幾年名單範圍更廣泛的股價表現，除了大型科技巨頭以及芯片股之外的一些科技公司也將有非常亮眼的表現。”
這一年在美股的科技股市場也發生了許多如好萊塢電影般戲劇性的事件，其中最受歡迎的人工智能硬件公司之一同時也是2023年AI超級大牛股之一的超微電腦(SMCI.US)因自身的嚴重會計問題而導致股價持續暴跌，甚至威脅到其公司能否在美股正常上市交易。
一家來自美國的老牌芯片巨頭——英特爾(INTC.US)，雖然也受益於AI熱潮，但是相比於其長期競爭對手英偉達與AMD來說堪稱AI軍備競賽之下的最大輸家，最關鍵的是該公司的扭虧爲盈計劃遭遇重大挫折，公司基本面持續惡化導致股價暴跌，最終導致其首席執行官被迫離職。
以下是根據華爾街分析師普遍觀點，所彙總的5只在美股市場交易熱度最高，且頻繁出現在金融媒體頭條的股票標的2024年年度綜述，以及對於每隻股票在2025年股價走勢的展望。從2024年股價表現來看，Reddit、Palantir以及Vistra因人工智能相關業務大規模拓展而推動股價飆升;英特爾和超微電腦則因公司特定問題而出現股價頻繁暴跌。
有着“美版貼吧”稱號的社交媒體公司Reddit在三月份的首次公開募股受到了全球投資者熱烈歡迎，但很少有人預料到IPO以來的投資收益能夠達到如此瘋狂的程度。
自上市以來，這家社交媒體網絡所有者的股價漲幅達到驚人的382%，部分得益於與OpenAI和谷歌等AI領域的領導者們簽訂的訓練數據許可協議，這些公司利用Reddit龐大的獨家自有數據資源來訓練它們的大型語言模型。再加上Reddit正在進行的專項投資以更好地從其用戶羣中獲利，這促成了10月份無比強勁的季度業績報告和業績展望，推動該公司股價繼續飆升。
根據摩根士丹利分析師布萊恩·諾瓦克近期發佈的研報，過去六個月裏，Reddit的股價表現遠超Meta及其他社交媒體同行，且在2025年仍有非常寬闊的上漲空間。他於本月早些時候將該股評級上調至“增持”，並表示與AI領軍者們達成的訓練協議、用戶參與度提升和廣告舉措將繼續推動業績與股價增長。
摩根士丹利對於Reddit 12個月的目標股價從華爾街的最低目標價大幅提高到華爾街最高目標價，幾乎翻了兩番，上調至200美元。相比之下，Reddit 股價在週四收於163.720美元。大摩在這份看漲研報中寫道：“今年迄今爲止，我們對於Reddit的悲觀立場是錯誤的。”“但當我們展望2025年時，我們認爲我們並沒有完全錯過這個正在迅速推出一系列用戶交互模式以及新廣告計劃的規模化擴展平臺。”
統計數據顯示，社交媒體公司Reddit在10月份的月度表現最好，上漲幅度高達81%，因爲Reddit的業績以及前景展望均大幅超出預期，這表明其在廣告技術方面的投資正在取得積極回報，並且Reddit大規模高價值的用戶生成內容爲谷歌以及OpenAI等AI領域領導者們訓練大型語言模型提供了豐富的數據源，這也是該公司業績增長的重要來源。
Reddit通過多元化業務營收來源(比如AI訓練數據許可以及廣告業務)和用戶增長，實現了盈利能力大幅提升。此外，Reddit平臺上的各類生成式人工智能應用不僅大幅提高Reddit用戶們的體驗以及用戶忠誠度，還開闢了新的創收渠道，大幅增強了公司的基本面穩健性。
Palantir Technologies
當前很少有軟件公司能夠從人工智能服務中持續實現50%以上高增速銷售額，但Palantir(PLTR.US)卻是一個典型例外。美國政府以及各大企業對其全面結合Palantir數據分析生態的人工智能產品的無比強勁需求激發了增長曲線，預計2024年的整體銷售額有望增長26%，高於上一年的17%。
2024年，該公司的股價大幅上漲了332%，市值從年初的370億美元飆升至當前的近1700億美元。下週，該科技股將正式加入納斯達克100指數。意味着將使“AI超級大牛股”Palantir正式進入在全球投資熱度頗高的Invesco QQQ Trust ETF(QQQ.US)的股票覆蓋範圍，該ETF產品追蹤納斯達克100指數。
聚焦於“AI+數據分析”的數據軟件巨頭Palantir三季度營收大幅超過分析師預期，並上調當期營收展望，主要因美國聯邦政府以及企業對其基於生成式AI的應用軟件需求愈發旺盛。PalantirQ3營收7.26億美元，同比超增長30%，遠超預期，淨利潤幾乎翻番創下該公司新高;更重磅的是，Palantir 預計2024年美國商業營收將大幅增長超 50% 。
Palantir的生成式AI平臺“AIP”與Palantir現有數據分析軟件生態系統全面集成，客戶可以通過簡單問答的方式調用Palantir核心模塊和功能，使企業組織能夠有效地將生成式人工智能應用於數據分析，提高洞察力和運營效率。該平臺支持一系列人工智能技術驅動的應用，從物料短缺自動化管理、物流和供應鏈優化到預測性維護和威脅檢測等複雜算力場景。
儘管今年股價狂飆式上漲之後，一些華爾街分析師對於該股持十分謹慎的態度，但Wedbush的分析師團隊認爲，隨着人工智能推動的業績增長預期大幅升溫，2025年該股將帶來更大規模投資收益。
根據彭博彙編的分析師統計數據顯示，Palantir的市盈率超過150x，是標普500指數中估值第二昂貴的股票，僅次於Ventas公司。在彭博追蹤的22位華爾街分析師中，只有三位對Palantir給出了“買入”評級，凸顯出華爾街對於股價屢創新高的Palantir的謹慎立場。
Vistra
隨着ChatGPT等人工智能應用席捲全球，全球各大數據中心的能源需求如此巨大，以至於今年一些長期以來不受市場青睞的公用事業股票進入了華爾街頂級投資機構的視野。全球對於人工智能訓練/推理密切相關聯的AI算力需求加速，本來已是“吞電巨獸”的數據中心對電力資源的需求預計在未來幾年將持續激增。
規模隨AI芯片猛烈需求而呈指數級擴張的高耗能AI數據中心背後離不開電力供應這一核心基礎，這也是“AI盡頭是電力”這一市場觀點的由來。
根據波士頓諮詢公司預測數據，數據中心僅僅在美國的電力消耗中所佔的份額預計將增加兩倍，從2022年的126太瓦時增至2030年的390太瓦時。太瓦時用於描述最爲龐大的電力量級別，通常用於國家級別的能源統計、大型能源項目的規劃和評估。大型工業設施，如超級鋼鐵廠，在一年中可能也就消耗不到10太瓦時的電力。
美國電力生產商Vistra Corp.是2024年標普500指數中股票表現最佳的成分股票，漲幅高達256%，甚至超過了英偉達今年迄今高達164%的漲幅。漲幅更加強勁的Palantir則在9月才被納入標普500指數。
Vistra的營收規模2024年以來因耗電規模巨大的數據中心而大幅增長，隨着一些政府機構以及美國科技巨頭們承諾明年將在人工智能領域投入更大規模資金，尤其是將斥巨資建設與擴建耗電量巨大的數據中心，電力和其他基礎設施提供商的前景看起來十分樂觀。數據中心可謂AI時代最核心的大型基礎設施項目，對於ChatGPT等生成式人工智能應用的高效率運作以及GPT-4o等AI大模型更新迭代至關重要。
根據華爾街金融巨頭花旗集團的最新預測數據，到2025年，美國四家最大規模科技巨頭的數據中心相關資本支出預計將同比增長至少40%，這些龐大的資本支出基本上都與生成式人工智能掛鉤，意味着ChatGPT等AI應用的算力需求仍然龐大。花旗分析團隊強調，人工智能 (AI) 的採用仍處於早期到中期階段，尤其是在企業端“人工智能代理”這一火熱的AI應用推動下，企業對人工智能應用的需求將激增，由此帶來強大的算力資源需求，刺激科技巨頭們大幅擴張與新建全球數據中心。
Vistra及其電力同行Constellation Energy Corp(CEG.US)在美國公用事業公司中尤爲突出，因爲它們的定位是獨立發電商，這意味着它們以市場價格出售電力，這與一些受美國政府監管的公用事業公司截然不同。
英特爾
進入2024年，芯片股投資者們的樂觀情緒提振了英特爾公司的股價，他們認爲這家陷入困境的老牌芯片製造商的經營狀況將因芯片代工業務好轉以及AI PC滲透率增長而全面扭轉。然而，這種押注在今年可謂大錯特錯，也許芯片代工業務與AI PC將帶領英特爾走出泥潭，但絕對不是今年。
英特爾股價今年迄今已下跌62%，它進一步落後於英偉達以及AMD等PC與數據中心芯片領域的競爭對手，同時面臨着建設新工廠和投資2nm及以下芯片生產技術所帶來的成本不斷增加。8月，該公司終於頂不住芯片代工業務長期以來的燒錢壓力，暫停派發了自1992年以來一直實行的股息，並宣佈了一項裁員高達1.5萬人的計劃。首席執行官帕特·蓋爾辛格在本月初被迫離職。
在董事會尋找蓋爾辛格的永久繼任者期間，英特爾由兩位臨時首席執行官管理，由於缺乏一位核心掌舵者，英特爾的未來之路似乎比以往任何時候都更加模糊。關於芯片代工戰略會否發生變化，尤其是英特爾是否將繼續堅持追趕“芯片代工之王”臺積電的芯片代工雄心壯志，以及公司是否會進行分拆來緩解現金流危機的問題，可能在未來幾個月內都無法得到解答。在彭博社追蹤的超過50名華爾街分析師中，僅有7人建議購買英特爾股票。
有看漲英特爾的分析師指出，18A高端芯片製造工藝進程將是決定英特爾芯片代工業務未來命運的關鍵。“18A”等A系列芯片製造類別，既指英特爾規劃的1.8nm工藝芯片，也指英特爾所規劃的3D chiplet先進封裝工藝路線圖。英特爾資深高管納加·錢德拉塞卡蘭12月初在瑞銀舉辦的一場活動中表示，儘管面臨一些技術問題與執行困難，但已經達到了幾個關鍵里程碑。“現在這個節點上沒有什麼實質性的挑戰。剩下的基本是克服產量挑戰、缺陷密度挑戰。”
在英特爾的芯片代工規劃中，英特爾將爲任何公司代工芯片，其中也包括長期競爭對手英偉達與AMD;蓋爾辛格曾經預測，到2030年英特爾的芯片代工業務達到全球第二規模，其規模可能僅略輸於芯片代工之王臺積電。
超微電腦
超微電腦(即Super Micro Computer Inc.)在今年上半年看起來仍然勢不可擋，因爲馬斯克創立的xAI以及各大人工智能領軍者繼續向該公司拋來AI服務器訂單，它們的數據中心對於AI服務器需求可謂飆升。
由於超微電腦長期以來與英偉達合作關係密切，因此深度綁定英偉達的超微電腦依靠着自身強大的供應鏈以及與英偉達長期合作關係，往往能夠獲得更大規模的英偉達AI GPU出貨量，並且超微電腦在服務器領域長期以來以其定製化服務器解決方案而聞名業內。但是這一切都在今年下半年因會計醜聞而發生大逆轉，英偉達甚至將其在超微電腦的訂單轉向其他服務器供應商。
該公司的股票在3月份達到峯值，幾天前該公司被納入標普500指數，市值達到660億美元。然而在8月，該公司成爲知名做空機構的狙擊目標。一天後，該公司以內部控制審查爲由推遲發佈年報，這使得該公司在納斯達克的上市狀態岌岌可危。10月，其審計機構意外辭職，股價由此開啓一路暴跌狂瀉之路。 近日，納斯達克100指數公佈年度成分股調整結果，超微電腦被移出該指數。
自3月份創下股價歷史紀錄以來，該公司的股價現已大幅下跌74%。超微電腦及時聘請了新的審計機構，以獲得納斯達克的延期，現在必須在2月25日前提交財務報告。與此同時，據報道，該公司聘請了華爾街頂級投行Evercore來幫助其籌集資金。