智通財經APP獲悉,建銀國際發佈研究報告稱,上調蒙牛乳業(02319)2024及25財年的盈測1%及2%,反映產品組合及利潤改善,將目標價由13.4港元調升至19.1港元,評級由“中性”上調至“跑贏大市”。
報告中稱,原料奶成本下降及嚴謹的成本控制應可維持集團利潤擴張,料下半年毛利率及經營溢利率分別同比改善0.9及0.4個百分點。該行表示,蒙牛目前的首要任務是要提高營運效率。該行相信,更健康的庫存,加上更理性的競爭環境、穩定的原料奶價格及審慎的成本控制,將提升集團的盈利能力。該行預計在2025至26財年,經營溢利率將同比平均擴張0.3個百分點,並保持溫和的業績增長。