智通財經APP獲悉，德邦證券發佈研報稱，明年“兩新”有較高可能性納入手機、平板、可穿戴設備等消費電子產品，相關政策有望於近期落地。今年3月以來開展的設備更新和消費品以舊換新行動取得了較好成效，地方對手機、平板等消費電子產品開展補貼的熱潮取得較好成效，促進了中央出臺國家層面消費電子補貼的可能性。若明年超長期特別國債資金增加對消費電子產品以舊換新的支持，國內市場手機銷量有望因此大幅增長，而上游零組件和IC廠商，有望在疊加稼動率等因素情況下表現出更大業績彈性。
德邦證券主要觀點如下：
9月以來多地發佈消費電子補貼政策
1)9月底，廣州市“家電產品以舊換新活動”補貼品類在8類家電(已包含電腦)產品基礎上，進一步支持數碼3C類產品。對購買手機、平板、智能穿戴類產品的消費者，訂單金額超過500元的，給予手機類產品售價10%的補貼，上限1000元，給予平板和智能穿戴類產品售價15%補貼，上限2000元。廣東省其他部分地市也同步推出消費電子產品補貼活動，除手機、平板電腦、智能穿戴設備外，深圳市額外對消費級無人機、消費級機器人、3C服務器、投影儀、智能運動裝備(含運動相機)等產品給予售價15%的補貼，上限2000元。
2)11月27日，江蘇省啓動“3C數碼補貼專項活動”，對手機、平板電腦、數碼相機、智能手錶、學習機、翻譯機、無線藍牙耳機等產品給予成交價格15%的補貼，上限爲1500元。
3)12月1日，貴州省開展“消費品以舊換新活動”，對3000元及以下的手機、平板電腦給予20%補貼，單件補貼上限600元。
4)12月12日起，江西省開展“家電以舊換新補貼-手機、平板電腦專場”活動，對手機和平板電腦給予成交價格15%補貼，每筆補貼上限1000元。
加力支持消費品以舊換新，國補或將納入消費電子產品
1)3月7日，國務院發佈《推動大規模設備更新和消費品以舊換新行動方案》，提出“推動大規模設備更新和消費品以舊換新是加快構建新發展格局、推動高質量發展的重要舉措，將有力促進投資和消費，既利當前、更利長遠”，方案提出要實施消費品以舊換新行動，開展汽車、家電產品以舊換新，推動家裝消費品換新。3月27日，商務部等14部門印發《推動消費品以舊換新行動方案》，細化家電、汽車、家裝消費品換新組織實施具體方案。
2)7月24日，發改委和財政部印發《關於加力支持大規模設備更新和消費品以舊換新的若干措施》的通知，提出要統籌安排3000 億元左右超長期特別國債資金，加力支持大規模設備更新和消費品以舊換新。其中“支持家電產品以舊換新”措施中提出，對8類家電產品(冰箱、洗衣機、電視、空調、電腦、熱水器、家用竈具、吸油煙機)給予15-20%補貼，每件補貼不超過2000元。8月24日，商務部等4部門發佈《關於進一步做好家電以舊換新工作》的通知，進一步明確補貼品種和標準，建議各地自主確定上述8類家電的具體品種，鼓勵地方結合當地居民消費習慣、消費市場實際情況、產業特點等，對其他家電品種予以補貼並明確相關補貼標準，鼓勵有條件的地區因地制宜將酒店電視終端納入消費品以舊換新補貼範圍。
3)11月21日，工信部部長金壯龍在第七次中小企業圓桌會議中指出，要“推進家電、手機等消費終端換代，打造智能化軟件應用”。12月9日，中央政治局會議指出，“要大力提振消費、提高投資效益，全方位擴大國內需求”。12月12日，中央經濟工作會議指出，要“實施提振消費專項行動，推動中低收入羣體增收減負，提升消費能力、意願和層級”。
4)12月16日，中央財辦接受新華社等媒體採訪解讀2024年中央經濟工作會議精神稱，截至12月12日，“兩新”帶動汽車更新520多萬輛、銷售額6900多億元，家電換新4900多萬臺、銷售額2100多億元，老舊設備更新200多萬臺套，許多羣衆期待將更多產品納入支持範圍。因此，中央經濟工作會議對做好明年“兩新”“兩重”工作提出了明確要求，要在總結和延續今年好的經驗做法基礎上，進一步擴大超長期特別國債發行規模，加大政策支持力度。
“兩新”方面，明年支持“兩新”的超長期特別國債資金將比今年大幅增加，研究將更多市場需求廣、更新換代潛力大的產品和領域納入政策支持範圍。備受市場關注的消費電子國補或已在路上，呼之欲出。
今年3月以來開展的設備更新和消費品以舊換新行動取得了較好成效，8月24日商務部等14部門印發《推動消費品以舊換新行動方案》推動了地方政府拓展家電以舊換新品類，進而出現了地方對手機、平板等消費電子產品開展補貼的熱潮，地方補貼取得較好成效又進一步促進了中央出臺國家層面消費電子補貼的可能性，明年“兩新”有較高可能性納入手機、平板、可穿戴設備等消費電子產品，相關政策有望於近期落地。
消費電子領域，手機是最大品類之一。
根據IDC數據，2023年中國大陸智能手機市場出貨量約2.71億臺，市場規模約1278億美元，分品牌來看，2024上半年蘋果/三星/小米/華爲/榮耀/OPPO/vivo出貨量份額分別爲14.5%、0.6%、13.9%、17.5%、15.7%、15.7%、16.6%，銷售額份額分別爲31.6%、1.4%、8.8%、22.9%、10.7%、10.7%、10.9%。若明年超長期特別國債資金增加對消費電子產品以舊換新的支持，國內市場手機銷量有望因此大幅增長，而上游零組件和IC廠商，有望在疊加稼動率等因素情況下表現出更大業績彈性。
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