智通財經APP獲悉，中信證券發佈研報稱，2024年12月16日晚長征五號B成功發射國網首批組網衛星，1個月內的重要事件還有海南商發一號工位首發和長征八號甲首飛。隨着海南商發和新火箭投入使用，兩大星座部署速度有望加快，2025年將成爲低軌衛星爆發元年，國內兩大星座在完成衛星研製和驗證、提升量產和發射能力後，發射量也有望在2025年實現爆發式增長。板塊行情將逐步由事件催化轉向基本面驅動，看好相關材料和零部件的投資機會。
中信證券主要觀點如下：
長征五號B成功發射國網首批組網衛星。
根據海口日報微信公衆號，北京時間2024年12月16日18時，我國在文昌航天發射場使用長征五號乙運載火箭/遠征二號上面級，成功將衛星互聯網低軌01組衛星發射升空，衛星順利進入預定軌道，發射任務獲得圓滿成功。
後續還有海南商發一號工位首發和長征八號甲首飛。
根據海南發佈微信公衆號，2024年12月15日長征八號運載火箭在海南商業航天發射場從技術區成功轉運至發射區一號發射工位將於近日擇機發射，此次發射是一號發射工位的首次發射。
根據海南新聞聯播微信公衆號，12月9日，由中國航天科技集團有限公司一院抓總研製的長征八號甲遙一運載火箭順利裝船，前往中國文昌航天發射場，長八甲火箭作爲未來我國中低軌主力火箭，將於2025年1月執行首飛任務。海南商發一號工位首發和長征八號甲首飛成功後我國的低軌衛星發射能力將顯著提升，爲後續的低軌星座加速部署奠定堅實基礎。
兩大星座加速部署，2025年將成爲低軌衛星爆發元年。
根據新華網，國家主導的國網星座和千帆星座合計規劃約2.8萬顆低軌衛星，其中千帆星座已經完成54顆衛星的發射，按照規劃，2025年千帆星座將完成一期648顆衛星的部署，初步構建全球覆蓋的衛星互聯網系統。
國網星座的首批組網衛星發射比千帆星座晚4個月，隨着年底前長征八號甲火箭發射和2025年6月海南衛星超級工廠投產，國網星座的部署速度也將加速。參考SpaceX星鏈衛星的發射量由2019年的120顆躍升至2020年的833顆，國內兩大星座在完成衛星研製和驗證、提升量產和發射能力後，發射量也有望在2025年實現爆發式增長。
看好衛星製造和衛星發射環節材料和零部件的投資機會。
衛星製造和衛星發射環節處於中上游，對衛星互聯網產業鏈起到支撐作用，具備技術密集、資本密集、高集成總裝的特點，壁壘較高，同時也直接受益於低軌衛星發射數量的高速增長。
看好在衛星製造中價值量佔比較高的載荷(射頻芯片、陶瓷管殼)、電源系統(鍺襯底、砷化鎵太陽能電池)和姿控系統(電推)，在衛星發射中價值量佔比較高的發動機製造(金屬材料、C/C複合材料)和具備獨供性質的配套燃料(特燃特氣)。
投資策略：
2025年將成爲低軌衛星爆發元年，板塊行情將逐步由事件催化轉向基本面驅動，看好相關材料和零部件的投資機會。
風險因素：中國衛星互聯網建設進度不及預期；商業航天發展不及預期；商業火箭發射成功率不及預期；競爭加劇風險；技術迭代風險；相關產品價格下降風險。