漲跌紛紜——一週大科技表現 12月聖誕行情愈演愈烈，本週大科技公司衝擊新高，從萎靡了半年的特斯拉開始創下歷史新高，到一直被投資者謹慎對待的谷歌。此外，加密貨幣行情也推升相關的風險情緒，聖誕行情往往是年內收益衝刺。
不過風險事件並沒有減少，由於擔心美聯儲的「鷹派降息」， $美元ETF-PowerShares DB(UUP)$ 上行，美債承壓，黃金 $SPDR黃金ETF(GLD)$ 也開始回升。
至12月13日收盤，過去一週，大科技公司整體大漲。其中 $蘋果(AAPL)$ +2.02%， $英偉達(NVDA)$ -5.32%， $微軟(MSFT)$ +1.57%， $亞馬遜(AMZN)$ +3.82%， $谷歌(GOOG)$ $谷歌A(GOOGL)$ +11.19%， $Meta Platforms, Inc.(META)$ +3.59%， $特斯拉(TSLA)$ +13.16%。
影響資產組合的核心交易策略——一週大科技核心觀點 谷歌的幾個大動作，搶的是巨頭的生意
1 量子芯片，是另一條出路？
谷歌剛剛推出了其新的量子計算芯片Willow，並強調了其在「超越經典計算」方面的成就：指數級減少錯誤、性能指數級提升。根據QC的報告，到2035年，量子計算市場規模接近300億美元，醫療和人工智能領域將是主要受益行業，仍處於早期，但可能推動谷歌的收入達到1380億美元。
很多投資者會拿來與Nvidia芯片相比。量子計算（QC）和人工智能（AI）都是革命性的技術，但實際上非常不同。可以簡單地理解：AI是軟件革命，量子計算是硬件革命。當然，如今軟件和硬件之間的界限正變得越來越模糊，AI被定義爲一種計算機程序，但如果沒有NVDA GPU也很難實現的。
所以量子計算芯片並不是要替代GPU，而是將把計算機的能力提升到一個新的水平。可以說，Google走了一條差異化的路線，但量子計算離商業用途仍有很長的路要走。
2 大模型之戰
發佈了Gemini 2.0，全面轉向Agent，並支持多模態輸入輸出，速度比1.5 Pro快兩倍。更重要的是，可以原生生成圖像和音頻，同時支持文本生成，還可以使用第三方應用程序和服務，使其能夠訪問谷歌搜索、執行代碼等功能，這就很大程度上增加了貨幣化上限。
對比OpenAI的o1 Pro模型，Gemini在成本上具有一定優勢。
Google可以打通硬件和軟件體系，Gemini 2.0也可以在他的第六代TPU Trillium上訓練，相比Nvidia的GPU可以更高效地滿足支持，優化特定框架。
3 AI設備？
Google本週也展示了爲智能手機和智能眼鏡設計的系統——Project Astra的更新版本，同時計劃與 $三星電子(SSNLF)$ 合作，推出新款智能眼鏡和VR頭戴設備，以此與Apple的Vision Pro和Meta與Rayban合作的眼鏡競爭。
4 關於對司法部提出相關補救措施後的影響
針對瀏覽器搜索的壟斷案，司法部提出的補救措施是，Google將以25%的 「覆蓋率」 向合作伙伴聯合搜索廣告一年，同時需消除與瀏覽器和設備公司的合同，推動合作伙伴尋求替代方案，如與Bing等，Google可向被許可方收取10%的邊際成本。
如果這樣的話，1. 蘋果與谷歌現有的搜索收入分成協議將終止，蘋果可能需接受較低的收入分成，如50%或更低；2. 到第二年，若必應縮小與谷歌的「每查詢收入RPQ」差距，蘋果收入可能接近之前水平。
對谷歌的影響：若RPQ差距縮小至50%以下且蘋果能爭取到更有利的收入份額，則可能會獲得收益，否則將面臨收入下滑。
目前谷歌的PE(TTM)也屬於大科技公司中最低的。
期權觀察家——大科技期權策略 本週我們關注：NVDA年末承壓在150？
相比Google和Tesla的後程發力，NVDA進入11月之後在高位盤整，目前的PUT/CALL的比率跌至了0.76，成交量比率更是隻有0.5。從12月月期權來看，能否突破150是對年底一個重要的考驗。目前的籌碼趨於相對集中，交易動能相對萎縮。
再給個持倉大科技股的理由——爲何"TANMAMG"組合總超大盤？ 七巨頭（Magnificent Seven）組成一個投資組合(「TANMAMG」組合)，等權重、每季度重新調整權重。回測結果從2015年以來表現是遠超 $標普500(.SPX)$ 的，總回報達到了2546.59%，同期 $標普500ETF(SPY)$ 回報249.11%，超額收益達到2297.48%。
本週大科技股表現不佳，但今年以來的回報依然有至67.31%，超過SPY的28.35%，超額收益創下新高38.96%。
過去一年組合的夏普比率回升至2.26，SPY爲2.4，組合的信息比率1.23。