FX168財經報社(亞太)訊 美聯儲理事會最新月度報告顯示，美國2024年10月M2貨幣供應量總額爲21.311萬億美元，較2022年4月的峯值21.723萬億美元有所下降，降幅爲1.89%。這是自1933年大蕭條以來，M2貨幣供應量首次同比下降至少2%。從歷史上看，這預示着股市將出現大幅波動。
美國知名投資刊物The Motley Fool報道，儘管美國貨幣供應量通常是一個不受關注的經濟數據點，但最近卻在華爾街引起轟動。美國貨幣供應量最常見的兩個指標是M1和M2，前者包括流通中的現金和硬幣，以及旅行支票和支票賬戶的活期存款。M1的最佳衡量標準是可以隨時使用的現金。
與此同時，M2貨幣供應量包括M1中的所有貨幣，並加上10萬美元以下的貨幣市場賬戶、儲蓄賬戶和定期存單(CD)。這仍然是消費者可以獲得並可以消費的資金，但需要付出更多努力才能獲得，這也是華爾街擔心的具體貨幣供應量指標。
M2通常是一個不爲人知的數據點，原因是美國貨幣供應量在過去90年中一直在增長，沒有出現明顯中斷。隨着美國經濟的不斷擴張，需要更多資本來促進交易也就不足爲奇了。貨幣供應量穩步上升表明經濟基礎穩固。
但在歷史上極其罕見的情況下，M2貨幣供應量從歷史高位明顯下降，預示着美國經濟和股市將遭遇巨大麻煩。
(來源:The Motley Fool)
根據美聯儲理事會最新月度報告，2024年10月M2貨幣供應量總額爲21.311萬億美元，較2022年4月的峯值21.723萬億美元有所下降，降幅爲1.89%。
更值得注意的是，M2從2022年4月到2023年10月最多下降4.74%。這是自1933年大蕭條以來，M2貨幣供應量首次同比下降至少2%。
當然，上述陳述需要注意幾個方面。首先，自2023年10月觸及最低點以來，M2貨幣供應量已攀升3.07%。如前所述，貨幣供應量增加通常表明經濟健康。
疫情期間，美國貨幣供應量暴漲。財政刺激措施導致M2同比增長超過26%。這意味着2022年4月至2023年10月期間出現的4.74%峯值下降可能只不過是歷史性增長後的迴歸均值。 再說了，歷史已經清楚地表明，當M2貨幣供應量大幅下降時，美國經濟和股市會發生什麼。
(來源:Twitter)
儘管上面來自Reventure Consulting首席執行官Nick Gerli的數據和圖表已經過時了——它於2023年3月發佈在推特上——但它完美地說明了M2貨幣供應量同比下降至少2%在歷史上是多麼罕見和令人不安。
回顧1870年初，M2同比下降2%或以上的情況僅有5次：1878年、1893年、1921年、1931-1933年和2023年。
前4次都與美國經濟蕭條時期和兩位數失業率有關。儘管華爾街和美國經濟並非密不可分，但經濟萎縮幾乎總是與股市下跌有關。
但這些數據也存在一些問題。例如，美聯儲在1913年12月之前並不存在。更重要的是，與1921年或大蕭條時期相比，美國中央銀行和聯邦政府如今的知識更加淵博，擁有更好的工具來應對嚴重的經濟衰退。換句話說，如今兩位數的失業率和經濟蕭條的可能性極小。
儘管如此，M2貨幣供應量的大幅下降確實表明消費者可能被迫減少可自由支配的購買量。這往往是經濟衰退形成的關鍵因素。
儘管歷史清楚地表明股票不會直線上漲，但投資者必須保持洞察力並認識到歷史是一枚兩面的硬幣，不可否認的是，它青睞那些有耐心的人。
例如，儘管現在的中央銀行和聯邦政府比一個世紀前更加懂得如何防止經濟衰退，但經濟衰退仍然是經濟週期中正常且不可避免的一部分。無論有多少善意，都無法阻止最終的經濟萎縮。
然而，歷史表明，經濟衰退很快就會結束。自1945年9月第二次世界大戰結束以來，12次經濟衰退中有9次在不到一年的時間內就結束了，而其餘三次衰退持續時間均未超過18個月。
相比之下，大多數經濟擴張持續多年，其中包括兩次超過10年的增長期。
儘管經濟衰退是經濟週期的正常組成部分，但歷史證明，經濟週期並不是線性的。
(來源:Twitter)
華爾街的牛市和熊市也不是線性的。
上面看到的數據集是Bespoke Investment Group研究人員於2023年6月發佈的，當時標普500指數被確認進入新牛市後不久。Bespoke計算並比較了自1929年9月大蕭條開始以來標普500指數中每個熊市和牛市的日曆天數。
總體而言，標普500指數在過去94年中經歷的27個熊市平均持續286個日曆日，即大約9.5個月。另一方面，標普500指數的27個牛市持續了1011個日曆日，或略高於熊市的3.5倍。
另外值得注意的是，包括當前的牛市在內，大蕭條以來的27個標準普爾500指數牛市中，有14個持續時間比最長的熊市(630個日曆日)還要長。
「任何時候，都可能出現一種預測工具或數據點，預示着華爾街將面臨麻煩。但只要有足夠的耐心和洞察力，即使是最悲觀的預測也無需擔心，」The Motley Fool最後總結道。