智通財經APP獲悉，國泰君安發佈研報稱，美國商務部推出新一輪對華芯片出口制裁措施，四大行業協會集體發文稱美國芯片不再可靠、不再安全，我國政府已經建立了安全可靠採購制度。美國對華芯片制裁的加劇以及我國地方政府大規模化債舉措和更積極的財政政策落地有望推動信創產業超預期發展。
國泰君安主要觀點如下：
美國商務部推出新一輪對華芯片出口制裁措施，制裁規模創造新高。
12月2日，美國商務部公佈了對華半導體出口管制制裁新措施，將140家中國半導體相關公司列入“實體清單”，其中包括了100多年半導體設備和工具製造商，這是美國對華芯片制裁啓動以來新增“實體清單”公司數量最多、規模最大的一次。除此以外，新規還包括了對先進製程半導體制造設備及軟件工具的新管控，對AI芯片所需的高帶寬內存HBM的新管控等措施。
中國商務部迴應稱，該行爲嚴重破壞市場規則和國際經貿秩序，嚴重威脅全球產業鏈供應鏈穩定，中方將採取必要措施，堅決維護自身正當權益。
四大行業協會集體發文稱美國芯片不再可靠、不再安全，建議中國企業謹慎採購。
12月3日，中國半導體行業協會、中國汽車工業協會、中國互聯網協會、中國通信企業協會均發佈聲明，稱美方濫用出口管制手段對中國進行無端封鎖和打壓的做法，已經動搖業界對美國芯片產品的信任和信心，美國芯片產品不再可靠、不再安全，爲保障產業鏈、供應鏈安全穩定，建議行業內各企業謹慎採購美國芯片。
此前在10月16日中國網絡空間安全協會曾發文指出英特爾芯片產品存在網絡安全風險，應對其在華銷售產品啓動網絡安全審查。互聯網、通信以及汽車行業是芯片產品最主要的下游客戶，其採購導向發生轉變之後，安全可靠的半導體產品供應商將迎來廣闊的發展空間，有望通過客戶的大量使用實現快速迭代和發展。
我國政府已經建立並啓動了安全可靠採購制度，信創產業有望實現超預期發展。
早在2023年7月，中國信息安全測評中心就發佈了《安全可靠測評工作指南(試行)》，建立了包括CPU、操作系統、數據庫等在內的基礎軟硬件安全可靠測評體系。2023年12月新發布的政府採購標準明確要求鄉鎮以上黨政機關、以及鄉鎮以上黨委和政府直屬事業單位及部門所屬爲機關提供支持保障的事業機關採購相關產品時需通過安全可靠測評。隨着政府化債及更積極財政政策的落地，預計政府信創採購將從2024年四季度開始持續回暖，推動信創產業實現超預期發展。
投資建議：
推薦標的：中孚信息(300659.SZ)、太極股份(002368.SZ)、海量數據(603138.SH)、金山辦公(688111.SH)、華大九天(301269.SZ)、軟通動力(301236.SZ)、拓維信息(002261.SZ)、中國軟件國際(00354)、星環科技-U(688031.SH)。
受益標的：海光信息(688041.SH)、龍芯中科(688047.SH)、中科曙光(603019.SH)、中國長城(000066.SZ)、神州數碼(000034.SZ)、中國軟件(600536.SH)、達夢數據(688692.SH)、東方通(300379.SZ)。
風險提示：核心零部件供應緊張的風險，客戶IT預算不足的風險。