智通財經獲悉，Zscaler(ZS.US)公佈了截至10月31日的第一財季業績。Q1營收同比增長26.4%至6.28億美元，高於分析師預期的6.06億美元。該公司第一財季每股淨虧損爲8美分，上年同期爲虧損23美分。而非GAAP每股收益爲0.77美元，而市場普遍預期爲0.63美元。
隨着數字威脅和高調黑客攻擊的增加，世界各地的企業都在增加在網絡安全解決方案上的支出，這反過來又使Zscaler等網絡安全公司受益。根據Check Point的數據，2024年第二季度全球網絡攻擊的增幅達到了過去兩年來的最高水平。
其次，由於市場對網絡安全服務的需求強勁，Zscaler上調了年度營收預期。Zscaler將其2025財年收入預期從26億-26.2億美元上調至26.2億-26.4億美元。該公司將調整後的年度每股收益預期上調至2.94-2.99美元，此前指引爲2.81-2.87美元。
但Running Point Capital Advisors首席投資官Michael Ashley Schulman表示，Zscaler對第二季度營收的預測與華爾街的預期基本一致，但盈利指引未能使投資者滿意。由於報告未能使投資者滿意，該公司股價在盤前交易中下跌逾6%。該公司預計第二財季營收在6.33億美元至6.35億美元之間，根據LSEG編制的數據，而分析師預期爲6.338億美元;預計非GAAP每股收益將爲68-69美分，略低於市場預期的70美分。
發力AI業務，訂單強勁
Zscaler的產品組合包括Zscaler Internet Access(ZIA)和Zscaler Private Access (ZPA)等關鍵產品。該公司一直在積極擴展其新興產品套件，特別關注人工智能驅動的解決方案，將人工智能整合到Zscaler的投資組合戰略中，預計將成爲未來增長的重要推動力。該公司正將自己定位於利用日益增長的對保護人工智能應用程序和數據的需求，這在不斷髮展的網絡安全領域代表着一個巨大的機會。
Zscaler強調平臺整合並展示強大的投資回報率(ROI)，這在當前充滿挑戰的宏觀經濟環境中尤爲重要。這種方法很好地滿足了企業客戶對全面、經濟高效的安全解決方案的需求。
Zscaler專注於將人工智能整合到其產品組合中，這使該公司處於網絡安全重大趨勢的最前沿。隨着組織越來越多地採用人工智能和機器學習技術，對保護人工智能應用程序和數據的專業安全解決方案的需求正在迅速增長。Zscaler的人工智能驅動的安全產品可能成爲市場上的一個關鍵差異化因素。
得益於此，該公司目前的剩餘履約債務(cRPO)預訂量出現了顯著反彈，儘管與前幾個時期相比存在挑戰，但仍增長了20%。cRPO的增長被視爲Zscaler健康需求和未來收入潛力的有力指標。
在SASE市場，Zscaler繼續獲得動力並鞏固其領導地位。該公司專注於擴大其產品供應和交叉銷售機會，爲其強大的市場地位做出了貢獻。分析師預計，到25財年，Zscaler的增長率將保持在20%左右，下半年的合同賬單預計將增長23%。
競爭壓力大
Zscaler在網絡安全行業面臨着來自Palo Alto Networks(PANW.US)等規模更大的競爭對手的激烈競爭，後者上個月公佈了強勁的季度業績。Zscaler還強調了最近與網絡安全公司CrowdStrike(CRWD.US)和Okta(OKTA.US)的整合，以及任命Adam Geller爲首席產品官。在加入SIEM和Exabeam之前，Geller曾幫助Palo Alto Networks推出和擴展多個產品線。
雖然Zscaler目前在SASE市場佔據強勢地位，但快速發展的網絡安全環境帶來了持續的競爭挑戰。隨着SASE市場的持續增長和吸引關注，成熟的安全供應商和新進入者越來越關注這一領域，潛在地加劇了競爭。
Zscaler的競爭對手可能會開發出類似或可替代的技術，這些技術可能對客戶更具吸引力或更具成本效益。公司的成功很大程度上依賴於其不斷創新和領先於市場趨勢的能力。如果Zscaler不能保持其技術優勢，或者競爭對手成功地複製了它的產品，它可能會導致市場份額的侵蝕和定價壓力。
隨着企業越來越多地尋求全面的安全解決方案，更大、更多元化的網絡安全公司可能會利用其更廣泛的產品組合和建立的客戶關係來獲得優於Zscaler的優勢。這可能會減緩Zscaler的增長速度，並影響其在SASE市場保持領導地位的能力。
此外，美國聯邦業務仍然是Zscaler的穩定業務，儘管它在總收入中所佔比例相對較小。該公司正在監測與政府成本削減相關的潛在風險，這些風險可能會影響該行業。
CFO變動帶來執行風險
對於Zscaler來說，一個值得注意的發展是首席財務官Remo Canessa宣佈退休，他在公司工作了8年。Canessa的離職正值Zscaler發展軌跡的關鍵時刻，公司已經開始尋找他的繼任者，以確保平穩過渡。
除了首席財務官的人事變動，Zscaler還對其上市(GTM)領導團隊進行了調整。這些新任命預計將增強公司向高管銷售產品的能力，並推動進一步增長。領導層發生了變化，Zscaler仍面臨一些短期執行風險。該公司對25財年的指導意味着，該財年下半年的賬單增長將顯著加速，這引發了分析師對該公司實現這些雄心勃勃的目標的能力的一些擔憂。
Canessa一直在引導Zscaler度過重要的增長階段，包括首次公開募股和隨後的擴張。他的離職正值該公司預計在25財年下半年營收加速增長的關鍵時刻。任命新的首席財務官可能會破壞財務規劃和執行的連續性，尤其是如果Canessa離職和繼任者上任之間有一段時間間隔的話。新的首席財務官可能需要一段時間才能完全掌握Zscaler複雜的商業模式和市場動態，這可能會導致暫時的效率低下或財務策略的調整。
此外，此次領導層變動的時機恰逢Zscaler雄心勃勃的增長目標，需要精確執行以實現25財年的預測。在這個過渡時期，財務管理方面的任何失誤都可能影響投資者的信心和公司實現其指導方針的能力。