智通財經APP獲悉，中國銀河證券發佈研究報告，新一輪央國企改革主題下食品飲料行業投資機會：建議關注以下幾條投資主線：1)強化重點領域保障。確保產業鏈供應鏈安全，強化國有經濟在糧食等基礎性保障領域的戰略縱深。2)深度參與全球分工，打造中國品牌。3)加大重整力度，完善特色治理，健全國資監管。包括：①國有上市公司市值管理要求有望進一步加強。②國企效率提升、併購整合主題。
白酒：新一輪央國企改革下板塊投資價值提升。白酒上市國企是地方政府的“錢袋子”。在新一輪央國企改革背景下，白酒板塊投資價值提升，原因在於：第一，國企在應對本輪行業週期調整過程中的靈活度提升。第二，成長性減弱，白酒國企增加分紅回報。第三，新一輪化債背景下更加重視當地優質資產的市值管理。
大衆品：從三大維度尋找板塊內的央國企改革投資線索。1)強化重點領域保障，以乳製品、調味品爲例，有望由央國企率領產業走出週期底部，實現長期良性發展。2)深度參與全球分工，央國企有望以更高水平應對全球競爭，打造具有國際影響力的中國產品和中國品牌，例如蒙牛乳業、安琪酵母目前在海外市場已經取得階段性突破。3)兼併重組與效率提升，恆順醋業、蒙牛乳業、三元股份、華潤飲料等未來或受益於國企改革，盈利能力對標行業標杆企業有較大提升空間。從投資節奏來看，大致遵循三個階段：①改革事件向資本市場釋放積極信號，短期估值快速提升;②半年-1年窗口期內觀察改革落地效果;③通過關鍵信號或完整1-2年判斷改革是否成功。
投資建議
白酒板塊建議關注貴州茅臺，五糧液，山西汾酒，今世緣。大衆品板塊，可以從強化重點領域保障、深度參與全球分工、併購重組與效率提升這三大角度尋找國企改革主題的投資線索，建議重點關注恆順醋業、安琪酵母、華潤飲料、蒙牛乳業、中炬高新。
風險提示
外部需求不佳使短期業績不及預期的風險，改革不及預期的風險。