【解剖大盤】
今天兩地市場繼續疲弱，港股跌0.41%，不過，盤面並不差，大部分品種是漲的，而且下跌幅度在收窄。
按照週末的消息來看，並沒有看到市場擔心的利空，如俄烏衝突方向，半島方向均沒有什麼大動作。相反，市場比較關心的貝森特獲美財長提名反而對市場相對有利。貝森特在當選後的首次採訪中表示，他的政策重點將是兌現特朗普的各項減稅承諾。這些承諾包括使特朗普首個任期內推行的減稅措施永久化，以及取消對小費、社會保障福利和加班工資的徵稅。美股迴應很正面，這很大程度上是因爲投資者預計貝森特會優先考慮經濟和市場穩定，而非單純追求政治目標，同時貝森特本人也更爲重視推動美國政府實現赤字平衡。貝森特的“三支箭”則包括到2028年將預算赤字削減至美國國內生產總值(GDP)的3%、通過放松管制刺激GDP增長3%以及每天額外生產300萬桶石油或等量能源。看來，特朗普選的這個財長總算比較正常，各方都相對認可。其它人選可以任性，但經濟不能開玩笑，這纔是命脈。
這裏多說一下石油，特朗普提議的關稅政策預計會抑制全球貿易，引發貿易戰，從而打擊原油需求和價格。特朗普放鬆監管和支持化石燃料的立場可能令石油產量增加，更多的供應可能會給油價帶來進一步的下行風險。有機構到2026年底，布倫特原油價格可能跌至略高於每桶60美元的水平。這一預測較目前的油價低近20%。這個推測整體是靠譜的，基於這個邏輯，航油的成本就會下來，航空公司光這航油成本這塊支出就減少很多，再加上覆蘇，因此近期航空個股走勢都相當不錯，如上週五提到的11月金股中國國(00753)、中國南方航空(01055)、中國東方航空(00670)均表現穩健上升態勢。
另據美國媒體報道，當地時間24日，美國當選總統特朗普任命的候任總統國家安全事務助理邁克·沃爾茨表示，新一屆特朗普政府將從明年1月開始着手解決烏克蘭衝突，特朗普希望通過談判來結束戰爭。還有，以色列公共廣播公司報道稱，以色列已原則上同意美國提出的以黎停火協議草案，以總理內塔尼亞胡目前正在研究如何向公衆公佈該草案，地緣摩擦也有所緩和。停戰的趨勢已經在逐步顯現，連澤連斯基都在發出準備明年一月就談判解決衝突的言論。
消息傳出，集運歐線主力合約跌超9%，現報2948.5點。這意味着接下來航運封鎖等緊張格局有望打破。那麼市場就會憧憬接下來是否會走復甦這條線。
直觀來看，復甦反饋到股市的就是旅遊板塊，今天的復星旅遊文化(01992)、同程旅行(00780)等漲幅都不錯，還有零售的高鑫零售(06808)、飲料類的茶百道(02555)。但更強的還是消費消費電子。
餘承東今日微博發文表示：“史上最強大的Mate解鎖了新技能—AI隔空傳送!”，從供應鏈多個渠道獨家獲悉，華爲Mate60系列，從2023年9月初突襲市場開售至今年11月中旬，總銷量已突破1400萬臺，超出供應鏈此前預期。11月26日，華爲Mate70系列即將上市。上週五就提到了這個板塊，今天再度強勢發力，其中提到的瑞聲科技(02018)今天再度漲6.86%，其它提到的丘鈦科技(01478)、比亞迪電子(00285)、舜宇光學科技(02382)也繼續漲。
週末還有一個重磅消息，歐洲議會貿易委員會主席貝恩德·朗格表示，歐盟仍與中方就電動汽車進行談判，並即將與中國達成取消關稅的解決方案。歐洲之所以開始“鬆口”，背後的原因是很無奈的。曾被譽爲“歐洲的希望”的歐洲電池製造商Northvolt宣佈在美國申請破產保護，尋求重組。Northvolt的衰落始於今年夏天，當時寶馬取消了一項價值20億歐元的合同，更重要的是，Northvolt的最大股東、持股21%的大衆汽車正面臨業績下滑、工廠關閉的危機。西方電池製造商在技術和運營上都落後於亞洲競爭對手。電池廠撐不住了，而且估計也沒有其它公司可以拯救，唯一的出路就是和中國大廠合作，這纔是歐洲態度轉變的關鍵。這意味着中國鋰電池有望率先實現出海破局。據高工產業研究院(GGII)發佈《2024中國固態電池行業發展現狀及趨勢分析》。GGII認爲，今年，半固態電池出貨量預計約7GWh，到2030年將超過65GWh，2035年達約300GWh。全固態電池則預計2028年可實現出貨量突破1GWh。今天鋰電池直接起爆，最強的是龍蟠科技(02465)，今天暴漲64.52%。有兩個刺激因素：1，根據深交所公告，港股通標的證券名單發生調整並自2024年11月25日起生效，調入龍蟠科技。2，公司穩定價格期結束、穩定價格行動及超額配股權失效。因此，並無H股根據超額配股權發行或將予發行。其它傳統龍頭贛鋒鋰業(01772)、天齊鋰業(09696)分別漲5%及近3%。
黃仁勳在香港科技大學演講中表示，未來汽車、無人機和人形機器人有望大規模生產，而且幾乎僅限於這三種。科技前沿的東西重點方向要聽黃仁勳和馬斯克的，巨頭的動作就是風向標。因此，今天機器人相關的AI工業模型的創新奇智(02121)大漲超53%、微創機器人(02252)也漲5.75%，而上週五提到的南京熊貓電子(00553)更是大漲超25%，所以說做港股，大家多關注本欄提到的品種一般都不會太差。這個品種其實概念非常多，上次提到了也有機器人概念，還有什麼腦機接口，還有星鏈概念，還有重組傳聞等等，被資金選中肯定是有道理的。至於匯量科技(01860)、第四範式(06682)都是反覆提到的，心動公司(02400)、泡泡瑪特(09992)也是，都是當紅炸子雞。
11月22日，恆生指數有限公司宣佈截至2024年9月30日之恆生指數系列季度檢討結果，所有變動將於2024年12月6日(星期五)收市後實施並於2024年12月9日(星期一)起生效。其中，快手-W(01024)、新東方-S(09901)將被納入恆生指數成份股，成份股數目將由82只增加至83只。另外，美的集團(00300)、黑芝麻智能(02533)將被納入恆生綜合指數成份股。入選的品種今天均漲幅不錯，其中黑芝麻智能(02533)因爲疊加了熱門的汽車芯片概念，大漲超11%，快手-W(01024)、新東方-S(09901)、美的集團(00300)則分別漲4.51%、3.85%、4.27%。從以上看出，今天盤面是相當活躍的，但爲何大盤沒有啥起色呢?主要原因是互聯網巨頭不給力，週末國常會：推動平臺經濟健康發展。但市場並不爲所動，反而是下跌的，這個原因還是信心不足。後市來看，隨着衝突變得緩和，股市的反彈應該也快了。
【板塊聚焦】
隨着冬季供暖模式開啓，天然氣需求進入旺季。山東、江蘇、吉林、北京上海等多地已相繼發佈了相關通知，啓動了氣價聯動機制。記者以投資者身份聯繫了水發燃氣投資者關係部門，相關人士回覆稱，公司股價最近變化就是市場的一個波動，正常來說，每年到冬季這個週期，市場對整個燃氣行業普遍是比較樂觀的。對於氣價聯動機制對供需的影響，他表示，因爲公司服務的區域規模都已經比較成熟了，所以價格聯動機制對公司的影響不是特別大。至於燃氣採購價格，公司一般和上游公司籤長協，價格比較穩定。
港股市場燃氣類主要有：華潤燃氣(01193)、新奧能源(02688)、崑崙能源(00135)、香港中華燃氣(00003)。
【個股掘金】
同程旅行(00780)：打造智慧化差旅服務 國際業務表現亮眼
11月25日，同程旅行旗下同程商旅與用友BIP商旅雲攜手，正式發佈高校商旅費控解決方案。2024Q3同程旅行實現收入50億/同增51%，經調淨利潤9.1億/同增47%。核心OTA實現收入40億/同增22%：其中交通票務20億/同增21%、住宿預訂13.8億/同增22%、其他收入6.1億/同增24%。
點評：此次合作，用友BIP商旅雲將與高校內部的費控、OA和ERP系統無縫對接，確保數據的實時流通和共享，進一步提升了管理的規範性和效率。同時，同程商旅擁有廣泛的航空和酒店資源，與122家航空公司和90%以上的酒店集團合作，覆蓋超過220萬家酒店，地面交通運力覆蓋全國400多個城市，爲高校提供豐富的差旅選擇和優質的服務保障。同程旅行保持強勁增長勢頭，國際業務表現亮眼。公司2024Q3核心在線旅遊平臺實現營收40億元(yoy+22%)，經營利潤率31.1%(yoy+6pct)。其中，受益於票務總量增加及增值產品和服務提升，2024Q3實現營收20.3億元(yoy+21%)，尤其機票業務保持強勁增長勢頭、市場份額穩步提升，業務量和收入均達到歷史新高，其中國際機票票量再創新高，同比增長超過110%。同程旅行核心OTA業務穩固。此外，公司佈局酒管及旅業業務，打通產業鏈上游，深度綁定資源端並拓展增量收入利潤。
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