FX168財經報社(北美)訊 本週，一位華爾街分析師表示，標普500指數可能在2025年延續其當前牛市，但投資者需做好應對市場波動加劇的準備，這可能與當選總統唐納德·特朗普（Donald Trump）的新政府政策有關。
2024年的強勁表現
今年，標普500指數已上漲超過25%，市值增加約5.8萬億美元，部分原因是超大型科技股的巨大漲幅，以及美聯儲通過降息將通脹拉回至接近2%的目標所帶來的支持。
企業盈利也表現亮眼。標普500指數成分股在第三季度的合計利潤同比增長8.8%，達到5274億美元，預計第四季度將再增長9.8%。
根據LSEG的數據，2024年盈利預計將增長14.1%。與此同時，富國銀行近期的報告預測，由於特朗普政府可能推出新的企業減稅和放鬆監管政策，標普500指數的整體盈利預計將達到每股275美元。
高盛集團則預計美國經濟明年將增長2.5%，高於趨勢水平，這得益於強勁的勞動力市場、放緩的通脹壓力以及穩健的消費者支出。
投資者「全押」特朗普政策
美國銀行在週五（11月22日）發佈的《Flow Show》報告中表示，全球投資者正「全押特朗普2.0」，並在特朗普1月宣誓就職前押注美國資產將進一步上漲。
報告顯示，上週美國股票基金吸引了558億美元的新資金，爲3月以來的最高水平。其中，大型資本化公司股票基金吸引了創紀錄的資金流入，小型股基金的資金分配也創下今年最佳表現。
CFRA首席投資策略師 薩姆·斯托瓦爾（Sam Stovall） 在週四發佈的一份報告中，將其對標普500指數2025年底目標點位上調至6585點。這一預測較當前水平上漲約11%，將爲全球最大的股票基準再增添約5萬億美元的市值。
「新目標綜合了基本面、技術面和歷史因素，並受2.4%的美國實際GDP增長率和標普500指數運營盈利增長13%的預期影響，」斯托瓦爾表示。
市場估值壓力與牛市延續
然而，斯托瓦爾指出，當前市場估值可能成爲實現這一目標的阻力。目前，標普500指數的預期市盈率爲22.6倍，高於五年平均值20.7倍。
他還提到，標普500指數過去兩年錄得兩位數漲幅，自2022年10月當前牛市開始以來累計上漲超過66%。
VIX波動性預警
斯托瓦爾警告稱，隨着新政府逐步成形並在1月20日特朗普宣誓就職，市場波動性可能在明年加速上升。
「我們預計波動性（以CBOE波動率指數，VIX 表示）將顯著上升。自1949年以來，近90%的總統任期第一年市場經歷了5%以上的下跌，平均跌幅達17.5%。」
芝加哥期權交易所（CBOE）的VIX指數通常被稱爲「華爾街恐慌指數」，反映了基於標普500指數期權交易的隱含波動率。
目前VIX的水平爲17.09，這表明未來30天內標普500指數每日的價格波動幅度約爲1.07%或63點。