智通財經獲悉，在美股高估值的環境下，兩種“催化劑”中的一種可能導致市場回調。新加坡資管公司Foord Asset Management的投資組合經理Brian Arcese表示，美股市場“昂貴已經有一段時間了”——標普500指數今年迄今上漲了約23%。它的市盈率超過27倍，一些人表示用任何標準來衡量它都顯示太貴了。
根據10月30日公佈的數據，美國第三季度GDP增長低於預期。11月13日公佈的數據顯示，美國10月份通脹率升至2.6%，符合預期。
他在本週接受採訪時表示：“我們確實認爲調整是健康的，但你需要某種類型的催化劑來進行調整。我認爲這可能是兩種情況中的一種。我們看到美國經濟增長放緩。(它)仍然很健康，但速度很慢，對吧?這可能是一種催化劑。如果經濟繼續放緩，如果我們看到通脹再次上升，這可能是一個催化劑。”
Arcese表示，在高預期的環境下，盈利增長放緩也可能導致回調。他說：“如果我們看一下企業明年的盈利預期，即使你排除了IT和通信服務這兩個增長特別高的領域，也預計會有10%到12%的增長，這與歷史相比是相對較高的。”
高盛上週在一份報告中也預測，到2025年，該公司的收益將增長11%。
Arcese說：“如果你有高預期加上高估值，那麼如果你確實看到獲利增長開始放緩，或預期開始下滑，這可能成爲回調的催化劑。”
Arcese稱，美國GDP增長和企業業績增長，以及通脹和利率下降等因素構成了一種相對罕見的組合。他說：“這些因素加在一起實際上並不經常發生，對吧?這對股市非常有建設性，這顯然是我們所看到的，也是股市繼續創出新高的原因。我們認爲回調是有益的。"
而在對於特定的板塊，Arcese表示，公用事業是一個沒有反映增長的行業。他說：“與以前相比，它們更貴了，但……它們的價格仍低於市場價格。”他指出，SSE Plc和愛迪生國際(EIX.US)是Foord Asset Management持有的股票。
Arcese說，數據中心的增加和人工智能的發展需要更多的電力，這意味着增長正在“迴歸”。他說：“與此同時，受監管的公用事業公司需要向電網投入大量資金，用於輸配電，所有這些都能獲得回報。”