智通財經APP獲悉，國金證券發佈研報稱，大國博弈下提升核心裝備及零部件自主供應能力和安全水平刻不容緩。隨着一攬子增量政策加力推出以及已出臺的存量政策效應逐步顯現，國內順週期板塊景氣度有望隨着政策發力傳導後而逐漸提升。此外，中國裝備國際化趨勢不改，美國總需求的回升有望得以彌補我國出口份額下降的影響，國產品牌海外市場競爭力有望進一步強化。首推工業母機、高端核心零部件、科學儀器，其次建議關注工程機械、礦山機械、船舶、油氣板塊、通用機械等賽道。
國金證券主要觀點如下：
首推自主可控，大國博弈下提升核心裝備及零部件自主供應能力和安全水平刻不容緩。
特朗普再次當選美國總統，可能繼續推行包括髮動貿易戰、科技脫鉤以及核心科技卡脖子等政策，或對全球科技產業鏈進行重塑。10月28日，美國財政部宣佈，美國企業和個人在半導體和微電子、量子信息技術和人工智能(AI)領域向中國投資的限制性新規將於2025年1月2日起正式生效。而我國在高端裝備製造、關鍵零部件自主可控、原材料供給等方面與國際先進水平仍存在較大差距，需儘快解決一批“卡脖子”問題，着力提升產業鏈供應鏈韌性和安全水平，重點推薦工業母機及核心零部件、科學儀器。
工業母機：我國高端機牀及數控系統、滾動功能部件、高端刀具的國產化率均不足10%，其作爲製造業源頭，自主可控的必要性極強。
核心零部件：高端液壓件、兩機葉片等核心零部件自主率較低，提升高技術壁壘的核心零部件自主化率是解決裝備自主的必要環節，且核心零部件行業憑藉較強技術壁壘優勢有望培育出基業長青的公司。
科學儀器：多家頭部企業迎來收入拐點，板塊新品放量週期值得重視。
政策持續發力，內需有望復甦。
24年國內製造業恢復速度不及預期，景氣度偏低。今年以來，政策不斷髮力，10月PMI回升至50.1%、打破了連續5個月的收縮態勢，表明隨着一攬子增量政策加力推出以及已出臺的存量政策效應逐步顯現，國內順週期板塊景氣度有望隨着政策發力傳導後而逐漸提升，機牀、刀具、叉車、工業氣體、注塑機、農機等賽道具備較強的向上彈性。
通用機械：24年內需承壓，內需企穩或向上具備較強的彈性空間，關注機牀、刀具、叉車、注塑機、工業氣體等賽道。
鐵路裝備：動車組高級修需求已進入爆發期，看好維保市場高增。
農機：購置補貼創歷史新高，拖拉機大型化形成產業趨勢，龍頭市佔率不斷提升，建議關注大型拖拉機龍頭企業。
工業氣體：零售氣價格底部回暖，看好復甦帶來的業績彈性。
中國裝備國際化趨勢不改，25年中美製造業或共振向上。
當前我國高端裝備企業無論是技術水平還是品牌影響力均具備了一定的全球競爭力，並大力推行國際化戰略、分享國際市場蛋糕。以工程機械、叉車爲例，頭部企業21-24年海外收入高增，出口已經成爲他們增長的主要驅動力。9月美聯儲啓動了降息，11月特朗普再次當選美國總統，政策有望逐步明朗，企業或開始明確明年的生產計劃，補庫意願也更加明顯，有望帶動美國和全球製造業景氣度共振向上。
儘管除了關稅，美國政府可能還會出臺其他政策限制中國產品進入美國境內，但是我國企業競爭優勢仍然較強，且國際化是企業發展壯大的必然歷史趨勢、不會改變。因此，美國總需求的回升有望得以彌補我國出口份額下降的影響，國產品牌海外市場競爭力有望進一步強化。
工程機械：內外共振在演繹，中長期行業景氣向上。
船舶：21年以來，受益船舶更新替換和短期地緣政治因素催化，船舶大週期持續上行，同時由於供給端產能大幅收縮，全球新船價格指數持續上行，中國船企份額持續提升，建議關注國內造船業龍頭。
油氣設備：海外需求高景氣，國產廠商出海蔚然成風，建議關注壓裂設備龍頭。
礦山設備：全球礦山機械需求出現築底信號，受益中資礦商出海及逆全球化趨勢，中資設備商迎來新機遇。
風險提示：宏觀經濟變化的風險、原材料價格波動的風險、政策變化的風險。