智通財經APP獲悉，招商非銀團隊發表研報稱， 近日，上市險企披露2024年1-10月原保險保費收入，10月各公司壽險保費增速回落，全年NBV兩位數增長依舊可期；財險保費增速持續改善，主要受車市高增帶動。近期化債政策落地對後續各地方政府財政發力助推經濟企穩回升意義重大，貨幣政策表述維持積極態度，市場有望重回藍籌、質量風格。
壽險保費方面，10月單月增速回落，各公司積極備戰2025年“開門紅”。2024年1-10月，上市險企壽險保費收入同比增速分別爲：中國平安+9.0%>人保壽險+5.6%>中國人壽+4.9%>太保壽險+2.4%>新華保險+1.8%。各險企保費增速普遍下滑，預計是預定利率下調前儲蓄險需求集中釋放，疊加公司業務重心轉移至備戰2025年開門紅導致。從新業務來看，10月單月人保壽險長險首年期交業務同比+73.6%，業務結構持續改善。
財險保費方面，老三家均延續穩健增長。2024年1-10月，上市險企財險保費收入同比增速分別爲：太保財險+7.4%>平安財險+6.5%>人保財險+4.8%，其中10月單月分別爲：平安財險+12.2%>人保財險+7.8%>太保財險+3.9%。分險種來看，10月單月人保車險保費同比增長6.4%，環比+1.1pt，增速持續改善主因國家報廢更新政策及各地方以舊換新置換政策全面發力，大力拉動了車市增長，10月國內狹義乘用車零售銷量同比+11.3%；非車險保費同比增長12.3%，環比+3.4pt，主要受意健險(同比+25.6%)、其他險(同比+24.7%)、貨運險(同比+22.2%)、責任險(同比+7.8%)等帶動。
風險提示：經濟增長不及預期；監管收緊；產品吸引力下降；資本市場波動；利率下行；壽險轉型低於預期。