【解剖大盤】
今天A股走勢終於跟上來了，已經到達了冰點，再不反彈確實說不過去了。港股高開後回補缺口，2點以後開始發力，恆指收盤漲0.44%。只是成交量不給力，只有1220億。
關鍵時刻，證監會終於發聲，證監會主席吳清11月19日在國際金融領袖投資峯會上表示，證監會將堅持趨利避害，突出公平規範發展，對股份減持、量化交易、融券等及時完善相關制度規則和相關監管措施。擴大滬深港通標的範圍，吸引全球中長期資金，指數化投資，權益類ETF規模今年已經先後突破2萬億元、3萬億元大關，發展勢頭非常好。資本市場長期向好的底層邏輯將會更加穩固。
這算是給市場打氣，近期小作文都是機構各種吐槽遊資、什麼舉報量化等等，反正很亂。確實需要證監會來協調處理。
A股市場發展到今天，從根源上來說，很難通過短期就能扭轉很多的陋習，只能查漏補缺，一步一步來規範。先把生態搞好，把場子搞活，不能形成互相拆臺的局面，機構也好、遊資也好、散戶也好爲何就不能和睦相處，共同發力各賺各的錢這纔是正途，不過，前提是池子裏要有水，沒水的話就是空話，都爭奪存量就很難搞了。
11月18日，財政部就前10月財政收支情況答記者問時，宣佈兩項重大政策進展：一是11月9日將6萬億元全國人大常委會批准的新增地方債務限額下達各地，用於置換地方政府隱性債務，部分省份已經啓動發行工作。按計劃，最後兩個月有2萬億元地方政府債券待發行來置換隱性債務，此舉將大幅減輕地方化債壓力，騰出資金促進經濟發展和保障民生。二是，財政部正在制定2025年地方債額度提前下達工作方案，以更好保障重點領域重大項目資金需求，發揮政府債券資金對經濟回升向好的重要作用。
按照往年提前下達額度估算，專家預計超2萬億元。時間已經不多了，政策該出的要盡出，否則全年的目標如何完成? 加速化債，重點就看中國信達(01359)。
今天市場最靚眼的就是鋰電池，昨日解盤也提到了。最新催化：全球首條GWh級新型固態電池產線落地安徽蕪湖，安徽安瓦新能源科技有限公司新型固態電池生產線正式落地，新型固態電池全面衝刺量產。此次落地的首條生產線設計產能1.25GWh，是全球首條GWh級新型固態電池生產線，填補了蕪湖市固態電池的空白。碳酸鋰主連漲幅擴大至5%，報83450元/噸。漲價加上海外鋰礦公司停產，雙重利好提振，庫存方面，自2023年深度去庫存後，當前產業鏈庫存基本觸底，向上修復可期。
這裏再重伸一下邏輯，未來固態電池肯定是大趨勢，這個增量相當可觀，屬於必須要替代的，而且低空經濟的快速發展，也會大量用到固態電池。再看儲能，能源革命最終也要用到固態電池，因此，邏輯還是相當硬的。昨日提到的要持續關注的贛鋒鋰業(01772)、天齊鋰業(09696)今天分別大漲13.28%和9.80%。
另外，提到的光伏板塊，也完全符合分析判斷，出的政策並不是利空，反而屬於利好，提到的品種福萊特玻璃(06865)、協鑫科技(03800)、信義光能(00968)今天均有不錯的漲幅。所以，對政策的邏輯分析很重要，而不是人云亦云。
今天新方向主要是華爲概念，11月18日12:08，華爲Mate70系列正式開啓預訂，無需支付訂金，爲免費預約；同日13:31，預約數即超過100萬。今日(11月19日)上午，華爲終端連發三個宣傳視頻，爲Mate70系列預熱。值得注意的是，每一條宣傳文案中，均帶有“Mate有真AI”的標籤，引發外界對Mate70系列AI新功能的猜想。華爲每次產品發佈，都會給市場帶來全新的感受，最突出的就是其AI功能。
隨着華爲、OPPO、榮耀、vivo等新機相繼搭載AI功能，AI智能手機整體出貨份額預期就打開了。市場調查機構CounterpointResearch預計，2024年全球生成式AI智能手機的出貨份額將達到19%；預估到2028年，全球生成式AI智能手機的出貨量將達到7.3億臺，出貨份額佔比將達到54%，超過2024年預期水平的三倍以上。舜宇光學(02382)、比亞迪電子(00285)、丘鈦科技(01478)、高偉電子(01415)等這些品種預計會享受到紅利。
11月15日，華爲(深圳)全球具身智能產業創新中心成立，並與樂聚機器人、大族機器人、拓斯達(300607.SZ)、兆威機電(003021.SZ)等16家企業簽署戰略合作備忘錄。通過以產業示範應用場景爲牽引，開展技術攻關和聯合創新，有望共同打造世界級具身智能產業創新中心。
上述和華爲合作的上市公司在A股均出現漲停，機器人也是未來的發展大方向，日前，長安汽車在廣州車展上宣佈，將在機器人領域開展類人機器人、汽車生態機器人等相關產業佈局。按照規劃，長安汽車將在5年內投入超500億元，2027年前發佈人形機器人產品。中國市場方面，高工產業研究院預計，2024年中國人形機器人市場規模將達到21.58億元，到2030年將達到近380億元，2024年至2030年複合增長率將超過61%。港股市場主要品種有優必選(09880)、地平線機器人(09660)。
黃金該重視起來了。當地時間18日，美國當選總統特朗普在社交媒體平臺上證實，將通過宣佈國家進入緊急狀態的方式，調動美國軍隊，從而驅逐美國的非法移民。預計初期的話，主要針對罪犯、毒販和人販子展開驅逐，這個影響是不大的，但到了後面，弄不好就會擴大化，比如說有手續方面有瑕疵的或涉及到硅谷的技術人員的，或是其家屬及低端勞力層面的，這就影響大了。勢必會造成一定層面的恐慌情緒，這對資本而言，也是一種不好的預期，美股顯然也會收到衝擊。
再說了，隨着特朗普的再次上臺，通脹因素和信用因素會成爲支撐黃金繼續走強的關鍵。黃金作爲對沖通脹的工具，理論上“特朗普2.0”所造成的再通脹預期，會對黃金形成一個長期的利好。另外，從財政信用的角度來看，黃金相對美元更具有抗國家信用風險的特徵。今天相關黃金類個股全線上漲，詳見板塊聚焦。
小米集團 (HK:1810)(01810)新財報超預期，三季度總營收人民幣925億元，同比增長30.5%；經調整淨利潤人民幣63億元。截至2024年9月30日，集團現金儲備人民幣1516億元，再創歷史新高。收入方面，小米智能電動汽車等創新業務收入人民幣97億元，佔總收入十分之一。都很良性，但股價反而跌了1.74%，這個原因和吉利汽車一樣，見利好先落袋。
【板塊聚焦】
從11月8日至11月15日共6個交易日，國際金價出現“六連跌”。數據顯示，上週倫敦金現累計下跌4.52%，報收每盎司2562.715美元；COMEX黃金期貨周跌4.73%，報收每盎司2567.4美元。不過，當地時間11月18日，倫敦金現結束六連跌漲近2%，回到每盎司2600美元上方。
高盛集團在一份最新報告中寫道，受央行需求和美國降息的影響，黃金明年將上漲至創紀錄水平。高盛將黃金列爲2025年大宗商品交易的首選，並表示金價可能會延續上漲勢頭。
疊加筆者上面提到的觀點，黃金股確實該值得重視起來。港股主要品種：中國黃金國際(02099)、紫金礦業(02899)、山東黃金(01787)、招金礦業(01818)。
【個股掘金】
丘鈦科技(01478)：10月攝像頭模組銷售數量環比增加16.8% 看好公司結構轉型及車載潛力
該公司公佈，於2024年10月，手機攝像頭模組銷量約3825萬件，環比增加16.8%，同比增長11.4%。攝像頭模組銷售數量合計3938.3萬件，環比增加16.3%，同比增長12.2%。指紋識別模組銷售數量合計1545.2萬件，環比減少5.7%，同比增長65.2%。
點評：上半年量價齊升，業績給力。24H1公司收入76.75億人民幣，同比增長40%，主要是由於1)攝像頭模組出貨量同比增長30%至2.2億件，2)高端化戰略下CCM產品的ASP有所提升。公司上半年毛利率同比/環比提升1.8pct/0.7pct至5.2%，主要是受益於1)銷量改善情況下，產能稼動率明顯提升；2)公司持續推進高端化，產品附加值整體提高。因此，公司歸母淨利潤率亦明顯提升，同比/環比分別提升1.1pct/0.6pct至1.5%。上半年歸母淨利潤錄得1.15億，同比大幅增長454%。
接下來的看點就是公司轉型追求高質量發展，如OIS和潛望式等高端產品佔比的不斷提升，客戶結構方面，公司在夯實現有客戶的基礎上，進一步拓展海外客戶，例如美國G客戶，有希望獲得比國內安卓客戶更好的利潤空間。非手機領域高增速，看好車載成長性。智能駕駛將成爲車廠比拼的核心能力。攝像頭作爲最重要的傳感器之一，需求將大幅增長。看好公司車載CCM的長期成長機會。
此外，公司積極拓展其他產品品類，例如激光雷達模塊獲得了領先無人機客戶定點項目，且進入車載Tier1大客戶AVL，未來成長空間廣闊。
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