智通財經APP獲悉，特朗普贏得美國總統大選令美元成爲人們關注的焦點。週三，在特朗普贏得總統選舉、共和黨贏得參議院控制權並在衆議院取得優勢的情況下，美元指數創下八年來最大單日漲幅，達到四個月以來的最高水平。
美元繼續上漲可能對從美國國內製造商到新興市場的所有領域產生深遠影響。美元還能走多遠，可能取決於投資者是否相信特朗普會實施對內減稅、對外加徵關稅的政策。雖然這些政策可能提振美國經濟增長，但同時可能加劇美國國內通脹，導致聯邦基金利率在更長時間內保持高位、且高於其他經濟體的利率水平——儘管更高的利率將提高美元對投資者的吸引力。
與此同時，強勢美元可能會損害在全球範圍內有廣泛業務的美國企業的利益，這也是特朗普在其第一個任期內多次抨擊美元升值的原因之一。
Monex USA交易聯席主管Helen Given表示：“特朗普政府可能意味着更多的支出、更熱的經濟和更高門檻的國際貿易，所有這些都意味着美元的強勢。”
利率軌跡
利率軌跡是美元未來前景的關鍵。美聯儲在9月“大踏步”降息50個基點，開啓了貨幣寬鬆週期。市場預計，美聯儲將在週四宣佈降息25個基點。
今年早些時候，對美聯儲降息的預期幫助美元走弱。但在特朗普勝選後，通脹加劇的前景可能使政策制定者擔心降息幅度過大會導致經濟過熱。交易員週三削減了對美聯儲明年降息幅度的押注，從上月的62個基點降至約42個基點。
Amundi美國固定收益和外匯策略主管Paresh Upadhyaya表示：“我認爲這是外匯市場的結構性轉變。投資者現在必須考慮貿易關稅及其對美國通脹前景、全球增長前景的影響，以及美聯儲將如何應對。”
特朗普即將重返白宮、以及共和黨控制國會參衆兩院的“紅色浪潮”將使特朗普更容易實施其政策，並讓共和黨人在經濟議程方面擁有更多回旋餘地。Jefferies外匯全球主管Brad Bechtel表示，在出現“紅色浪潮”的情況下，美元可能會再上漲5%，並在未來幾個月隨着特朗普更多經濟議程的實施而進一步上漲。
漣漪效應
美元走強對美國經濟來說可能是一把雙刃劍：一方面可能有助於抑制美國國內通脹，另一方面卻會損害美國產品在海外的競爭力，同時對需要將海外利潤轉換成美元的美國跨國公司的利潤構成壓力。摩根大通策略師指出，該行的一項研究發現，美元貿易加權指數每上漲2%，標普500指數的盈利增長就會減少1%。
如果美元升值成爲經濟增長的阻力，特朗普可能會敦促美聯儲降息、或敦促美國的貿易伙伴提高本幣匯率。特朗普還可以動用外匯穩定基金，但分析人士懷疑，如果沒有全球其他經濟體的努力或美聯儲的支持，這種措施在控制美元方面的效果如何。富國銀行分析師表示：“特朗普對弱勢美元的偏好必須得到美聯儲的配合，而我們認爲這不太可能。”
此外，鑑於美元在全球金融體系中的關鍵地位，美元持續走強可能會波及其他資產。強勢美元可能尤其不受新興市場歡迎，尤其是那些借入大量美元的國家——美元升值將使它們更難償還美元債務。Brad Bechtel表示，這可能會迫使這些國家的央行、以及日本等一些發達經濟體提高利率，以捍衛本國貨幣。
不過，也有一些投資者認爲，特朗普的關稅政策最終可能會損害美國經濟，因爲這將增加企業和消費者的成本、擾亂供應鏈、減少貿易量。所有這些因素都可能降低美元未來走強的可能性。德意志銀行的一項研究顯示，如果特朗普實施其主張的關稅政策，將導致美國國內生產總值(GDP)減少約0.25個百分點。