【解剖大盤】
不懼美國總統大選，今天兩地市場均走出了氣勢如虹的上漲，恆指終於突破了幾周的平臺，擺脫了均線的壓制，恆指收盤漲2.14%，量能放大到了1699億。
第60屆美國總統選舉投票正式開始。美國東部時間11月5日零時，美國新罕布什爾州小鎮迪克斯維爾山口公佈6位登記選民投票結果，哈里斯和特朗普以3票比3票持平。天平似乎又在往特朗普那邊傾斜，最新民調結果顯示，特朗普和哈里斯在“搖擺州”支持率總體持平，但在擁有19張選舉人票，被視爲“最關鍵搖擺州”的賓夕法尼亞州，特朗普以49%比48%領先哈里斯。
另外，特朗普也在反擊，據說已經列出了一份名單，記錄那些他認爲曾經對他不公或支持其政敵的CEO和公司。特朗普顧問對商界放言稱，“如果你之前支持哈里斯，而選舉結束前我們從來沒有聽到過你的聲音，那麼你將面臨一場艱難的戰鬥”。這一招比較狠，誰都怕萬一，估計會有倒戈的，但起碼也不敢明目張膽的的對着幹。這對特朗普有利，直接導致特朗普媒體科技集團(DJT)跌近5.5%後收漲12.37%，脫離10月18日以來最低收盤位。
所以這個形勢是瞬息萬變的，再看下我昨日對稀土的判斷：“炒稀土就是炒特朗普上臺之後的反制，包括自主可控，如果風向變了，弄不好又要炒了。”今天金力永磁(06680)又反彈了8.41%。所以，投資者在做這類股票的時候，一定要隨時把握消息面，根據最新消息來不斷調整，而不是盲目跟風亂炒一氣。
自主可控這塊還有一個催化。11月5日據報道，在美國政府的最新指令下，美國半導體企業正在將中國公司從自己的供應鏈當中剔除。報道稱，美國半導體設備製造商正在告訴它們的供應商，需要找到從中國獲得的某些組件的替代品，否則就有可能失去供應商地位。知情人士哈透露，供應商還被告知，他們甚至不能有中國投資者或股東。另外值得注意的是，華虹半導體(01347)、中芯國際(00981)將於本週四公佈最新業績，這兩個核心品種漲幅均超6%。
在這個節點，高盛再度發佈研報“唱多”中國資產。在11月4日的最新研報中，高盛研究部首席中國股票策略團隊維持對中國A股和H股的“超配”評級，預計這兩大市場未來12個月的潛在回報率約20%。原因：在寬鬆措施的推動下，第四季度中國宏觀經濟增長將進一步增強，這有利於(A股和H股上市公司)在今年剩餘幾個月中營收增長和盈利能力的恢復，中國人民銀行的支持措施、國內散戶投資者參與度上升的影響，以及過去3個月A股較H股的表現仍落後3%，從行業上看，他們更青睞消費導向型行業，而非製造業。這次高盛說得沒啥毛病，估計也偷偷建好了頭寸。
股市旗手今天再度發力，自本輪行情啓動以來，多家券商積極推動兩融業務。據Wind數據顯示，10月31日A股融資餘額突破16990億元，這已經是三市融資餘額連續上漲的第14個交易日。雖然11月1日的融資餘額微降78.52億元，但並不改整體趨勢。11月4日的漲升行情帶動融資餘額再提升，突破1.7萬億。融資餘額的持續上漲反映了市場的活躍度和投資者的信心在一定程度上有所提升。
由此可見，今年證券股的業績應該相當不錯，確定性很強，光從兩融業務來看就增加了很多，何況還有其它資管、ipo等，應該都會提升。另外一點，現在有不少券商都在開闢抖音投顧服務，這對於經紀業務也會帶來額外的增量，今天A股市場的巨無霸東方財富(300059.SZ)已經接近了10月9日的高點，這意味着上次那批高點追入的資金將解套，市場的情緒將進一步點燃。港股市場昨日提到的申萬宏源(06806)、中信建投(06066)、中國銀河(06881)均漲幅超7%，隨便買入中金(03908)、中信(06030)也都在6個點以上。
十四屆全國人大常委會第十二次會議：審議增加地方政府債務限額置換存量隱性債務的議案，網上傳出可能採取特別國債來置換地方政府存量隱性債務，即中央財政來背部分地方政府隱性債務。但這一傳言落空。中央對地方債實行不救助原則，有利於加強省級政府的自我約束。如果採用國債置換隱性債務，相當於中央對地方債兜底，那些此前積極化解隱性債務的地方喫虧，而違規舉債多的地方則受益。
財政部數據顯示，截至2023年末，全國納入政府債務信息平臺的隱性債務餘額比2018年摸底數減少了50%，債務風險可控。在地方政府顯性債務方面，截至今年9月末，全國地方政府債務餘額約44.74萬億元，控制在全國人大批准的限額之內，風險總體安全可控。化債龍頭中國信達(01359)今天再漲近9%，昨天已經提到了，還有傳融創中國(01918)提出四項境內債重組選擇，擬將逾150億元人幣債務削半。這個昨天也提到了，今天再漲10.84%。
昨日提到的重組這條線，看來是市場認同度非常搞，提到的龍頭上海電氣(02727)再度暴漲25.54%，原因是搭上了一些熱門題材，包括昨日板塊聚焦提到的雲計算，雲計算裏面提到的金山雲(03896)今天也大漲11.76%，中國軟件國際(00354)也漲6.64%，都是熱門品種。還有昨日提到的南京熊貓電子股份(00553)也漲近7%；另外，汽車街(02443)也再度蹭一下重組的熱度，今天也漲16.82%。
11月4日，華爲常務董事、終端BG董事長餘承東在微博宣佈:“史上最強大的Mate! 11月見!”，業界預計，本次華爲Mate 70系列排期或在11月中旬，將首發全新的原生鴻蒙系統，不再兼容安卓開發的APP應用，僅支持鴻蒙原生應用。四季度以來，vivo、OPPO、小米、榮耀、一加等手機廠商紛紛發佈旗艦手機產函。Mate 70系列零部件已經開始供貨，且初期備貨量高於此前的Mate 60系列。
近期多家終端廠商密集召開新品發佈會，AI創新、旗艦功能下放有望成爲主要賣點。同時10月底蘋果Apple Intelligence功能在美正式上線。密集催化下，消費電子終端需求有望進一步回暖，今天消費電子全線發飆，走勢兇猛的是11月智通金股的高偉電子(01415)，大漲13.86%，底部的舜宇光學(02382)漲14%。其它有比亞迪電子(00285)和小米(01810)。
美國總統大選明天差不多要有初步結果，這裏梳理一下時間線：08:30-10:00 七個搖擺州將在此期間完成計票，這是亞洲交易時段初期，預計市場走勢將會出現一波高潮。 09:00賓夕法尼亞完成計票，在投票前的最後一天，特朗普和哈里斯都選擇在該州穿梭拉票。這是關鍵州，誰能拿下意味着勝率更高。這個節點臨近中國股市開盤，屆時A股開盤受到高度關注。10:00 艾奧瓦州完成計票(有6張選舉人票)，特朗普在過去兩次選舉中在該州都獲得勝利。但最新的民調顯示，哈里斯在艾奧瓦州的支持率上升3個百分點，以47%對44%領先特朗普。13:00 將是可能見證市場波動的關鍵時刻，屆時投票情況基本確定，但如果選情膠着，則需等待更久。美國大選的第一次出口民調將在北京時間6日07:00結束，最終出口民調將在北京時間6日14:00結束，可以關注出口民調來提前瞭解美國大選結果。
【板塊聚焦】
據工信微報，近日，工業和信息化部召開低空產業發展領導小組第一次全體會議，深入學習貫徹習近平總書記關於低空經濟發展的重要指示批示精神，研究部署推動低空產業高質量發展的重點任務。培育更多低空產業頭部企業和專精特新“小巨人”企業。近期，中國多個地區相繼出臺了支持低空經濟高質量發展的政策措施，以促進該領域的創新和增長。
如深圳：明確對低空經濟企業資助條件及標準、資助申報和發放、績效與監督管理等內容，規範資助資金執行管理。山東：到2027年，低空經濟規模達到1000億元，成爲全省經濟發展重要增長極和全國創新發展重要策源地。上海楊浦區：對符合標準的低空經濟企業，每家企業補貼最高100萬元/年。
低空經濟消息的密集發佈，意味着這個板塊的熱度將持續升溫，港股市場相關品種有：中航科工(02357)、小鵬汽車(09868)。
【個股掘金】
中航科工(02357)：軍工板塊關注再度攀升 低空經濟有望迎來高速發展
11月5日，空軍在京組織新聞發佈會介紹慶祝空軍成立75週年以及參加第十五屆中國航展有關信息。第十五屆中國航展期間，中型隱身多用途戰鬥機殲-35A也將有機會與大家見面。第十五屆中國國際航空航天博覽會將於11月12日-17日在珠海舉辦。
點評：本屆珠海航展規模超前，且有多款重磅新型裝備首展。公司業務貫穿航空產業鏈，控股的中直股份、洪都航空、中航光電、中航機載四家A股上市公司擁有航空產業鏈上中下游各項業務形成核心競爭力。中航科工深度參與低空經濟，攜子公司驅動低空經濟發展。公司控股子公司中直股份是國內直升機製造業中規模最大、產值最高、產品系列最全的主力軍。該公司的直升機產品與民用市場兼容性更強，已完成超輕型、輕型、中型、大型等全系列直升機覆蓋。
從2022年至今，公司持續推進重要資產重組項目。旗下的中航電子公司通過換股的方式吸收合併了中航機電，隨後更名爲“中航機載”。此外，另一子公司中直股份完成了對哈飛和昌飛兩家公司100%股權的收購。公司已於2023年6月形成了高速電動垂直起降飛行器(H-eVTOL)技術方案，預計2024年中原理驗證機將完成首飛。
近期，公司發佈公告，爲了增強中航凱天經營能力，中航機載擬以現金人民幣2.5億元對中航凱天進行增資。低空經濟政策大力支持，十四五”後期訂單有望逐步下發，2024年行業訂單和業績增速有望企穩回升，或將開啓第二輪結構性復甦。
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