智通財經APP獲悉，當地時間11月5日，2024年美國大選選舉日投票開始。歐洲交易員正試圖趕在美國大選結果出爐帶來影響之前做空歐元和英鎊，並通過瑞士法郎和德國債券對沖風險。
對歐洲而言，共和黨總統候選人特朗普提高關稅的計劃將損害歐洲地區對美國有着高敞口的行業，導致歐元兌美元匯率大幅走低。此外，特朗普及民主黨總統候選人哈里斯提振美國政府支出的計劃也將使市場對利率的押注變得複雜。
歐元對沖成本飆升至四年多來最高水平。鑑於歐元上月在現貨市場的表現相對較好，歐元可能更容易受到美元全面上漲的影響。即便美元在上月飆升了近3%，交易員仍在預期美元將進一步上漲。
美國存管信託與結算公司(DTCC)10月份的數據顯示，押注美元走強一直是押注特朗普勝選的最受歡迎的方式之一。如果美元兌歐元、英鎊和挪威克朗走強，押注美元走強的期權將帶來回報。其中，做空歐元是最受歡迎的押注之一，截至10月29日，交易員持有的歐元空頭頭寸爲四年來的最高水平。
一些交易員甚至押注歐元兌美元將跌至平價——如果特朗普勝選並對歐洲商品徵收關稅，這一觀點可能會獲得進一步的支持。在10月份，大約有46億歐元押注歐元兌美元匯率將在明年7月前跌至平價或以下，這一押注規模遠高於9月份的3.66億歐元。
與此同時，風險逆轉期權顯示，交易員仍看多美元兌英鎊，押注英鎊下個月將下跌的頭寸達到2023年5月以來的最高水平。在英鎊成爲全球表現最好貨幣之一的情況下，這可能會削弱英鎊今年以來的漲勢。近幾周來，最大規模的交易包括1.9億英鎊押注英鎊兌美元匯率將從目前的近1.30跌至11月中旬的1.28，以及1.46億英鎊押注該匯率將在明年1月21日達到1.28。此外，大約54%的普通期權敞口是爲英鎊下跌做準備的。
不過，期權交易看好瑞士法郎，因爲該貨幣作爲避風港的角色。
在債券方面，相對於美國國債，歐洲債券更具吸引力，因爲無論誰贏得大選，美國財政支出都有可能繼續增加。這使得投資者持有十年期美國國債較十年期德國國債的收益率差在上週升至200個基點，爲5月以來的最高水平。儘管美國國債在週一有所上漲，但大選後的形勢可能將這一收益率差推至220個基點以上。
不過，如果特朗普勝選並取消爲烏克蘭提供資金，歐元區面臨的爲支持烏克蘭提供資金的壓力可能要求該地區發行更多債券，從而提高債券收益率並縮小與美國同行的差距。
過去一個月來，十年期德國國債期貨的未平倉合約基本保持穩定，表明市場對增加針對美國大選結果的保險措施興趣不大。這表明，如果這些合約被平倉，在美國大選結果出爐之後，價格的劇烈波動可能會減少。
此外，交易員預計，歐洲央行降息的速度將快於美聯儲，原因是美國經濟增長前景向好、且政府支出可能擴大，相比之下，歐元區經濟增長乏力。貨幣市場預計歐洲央行和美聯儲明年都將降息約125個基點。在哈里斯勝選的情況下，政策制定者更有可能維持目前的路線，而特朗普勝選後可能實施的關稅政策或刺激市場轉向押注美聯儲放緩降息。