昨日，AI獨角獸Astera Labs公佈了三季報，業績大超預期，盤後股價暴漲25%： $Astera Labs, Inc.(ALAB)$
與分析師預期相比，無論是營收還是利潤，Astera Labs全部beat！
如此牛逼的股票到底是何來路？未來是否還有空間？
Astera Labs提供的核心產品之一是數據中心連接半導體，Astera Labs通過設計和提供這些關鍵的連接半導體提高數據中心內部不同軟硬件之間的連接效率和速度，幫助雲服務提供商和企業客戶連接他們的服務器芯片、內存、存儲和網絡設備，使得數據中心能夠更有效地支持AI計算和其他高性能計算需求，優化數據傳輸和處理速度，從而加快AI應用的運行和響應時間。
Astera Labs 公司目前三條產品線:
(1) 主營業務Aries PCle/CXLRetimers:優化數據傳輸的穩定性，提升 Al服務器傳輸高精度；
(2)Taurus 智能電纜模塊:在 AECs(有源電纜)上爲服務器提供更高更快的網絡帶寬；
(3) Leo CXL 智能內存控制器:提供 CXL下的內存拓展與池化。
從業績上看，Astera Labs三季度的營收爲1.13億美元，同比暴增206%：
Astera Labs毛利率非常高，三季度達到77.77%，略高於英偉達的75%：
如此高的盈利能力，足以證明Astera Labs在業內的地位！
從業績指引來看，Astera Labs預計四季度營收在1.26-1.3億之間，中位數增長153%，預計毛利率在75%。
由於公司收入規模較小，處於虧損狀態，因此，我們採用市銷率估值來衡量股價是否還有上行潛力。
按照公司指引看，2024年的收入大約在3.8億，目前的市銷率爲29倍，和英偉達相同！
由此來看，Astera Labs未來的上升空間，落腳點在於2025年的增速如何？
從谷歌、Meta、微軟等科技巨頭的三季報來看，資本開支普遍超出預期，而且預計明年的金額將更大！
比如谷歌第三季度的資本支出爲130億美元（環比下降1%，同比增長62%），比市場共識高出3%，主要由通用服務器補貨和強勁的AI服務器支出推動。公司預計2024年第四季度的資本支出將與第三季度相似，這意味着在2024年總體支出將達到約510億美元，同比增長約60%。管理層預計，2025年的資本支出將大幅增長，主要由AI基礎設施投資推動。
再如Meta管理層重申了明年在AI基礎設施上增加顯著資本支出，亞馬遜表示2025年的資本支出或更高。
由此來看，AI需求仍然旺盛，Astera Labs有望繼續受益！