智通財經APP獲悉，摩根大通發佈研究報告稱，下調中國石油股份(00857)(滬:601857)A、H股目標價7%至10%，分別由14元人民幣降至13元人民幣;由10港元降至9港元。投資評級則維持“增持”。另因較低的油價預測，下調公司2024、25年純利預測4%、14%。
報告引述公司管理層看法，對今年第四季至明年天然氣需求及每單位利潤能力展望樂觀。今年第三季經營溢利雖受到油價下跌影響，但獲稅項、勘探費支出節省;非傳統天然氣補貼抵銷。該行亦提到，天然氣及“新能源”對經營溢利影響未被表明，但該行估算天然氣按季增逾7億元人民幣正面貢獻。
該行表示，中石油估算明年天然氣價回落，公司已將內需氣價標準置換，與進口供應商商討更彈性的價格。另一方面，雖然油價下跌，但公司去年純利仍同比增長8%，該行料公司於中至長期純利仍會持續改善。
此外，由於內地天然氣價格改革進度鼓舞，該行預計公司第四季天然氣進口成本將下降，同期進口虧損亦料按季收窄。該行指出，中石油中至長期策略取得良好進展，反映於去年下半年，以至今年第三季，資本市場亦未反映相關估值，由於認爲公司盈利仍受制於油價波動。管理層暗示，“最低派息”每股0.25元至0.3元人民幣反映公司對抵禦油價波動、實現較佳的結構性盈利及資產回報率能力信心。公司過往雖未曾考慮過“最低派息”政策，但現正在積極與市場溝通。