智通財經APP獲悉,摩根士丹利發佈研究報告稱,香港寬頻(01310)在2024年8月底止年度下半財年扭虧爲盈後,穩定的EBITDA、自由現金流及去槓桿化應是集團首要任務。大摩上調集團目標價27%,由3港元升至3.8港元,維持“與大市同步”評級。
大摩認爲,可持續性是其首要因素,需更多耐心以恢復投資者信心。另認爲香港寬頻槓桿比率低於5倍應有助將貸款息差由2.75%降至2.2%,可進一步節省利率。該行預期再融資的進展將會持續,同時,未來2-3年派息比率可能維持在75%,以繼續保留現金,協助修復資產負債表比率。
報告指,基於嚴格的成本控制,大摩將香港寬頻2025-2026財年EBITDA調高7-9%。同時修訂2025-2027財年的每股盈測,至0.07/0.18/0.26元。該行對其2025財年度每股派息最新爲0.34港元。