智通財經APP獲悉，高盛大宗商品策略師Lina Thomas表示，到2025年底，金價有望達到每盎司3000美元。
隨着新興市場央行繼續購買黃金，黃金價格在過去12個月裏上漲了大約40%，至每盎司2700美元以上。
由於黃金價格通常受到利率影響，投資者也開始消化美聯儲降息的影響。
Thomas解釋道：“作爲一種不提供任何利息的資產，當利率較高時，黃金對投資者的吸引力通常會降低，而當利率下降時，它通常會更具吸引力。”
各央行大量購買
Thomas表示，黃金價格變化與利率變化之間的關係仍然存在，但自2022年以來，各央行大量購買金條已經重置了利率和黃金價格之間的關係。
高盛估計，100噸的實物需求將使金價至少上漲2.4%。
自2022年烏克蘭危機導致俄羅斯央行資產被凍結以來，新興市場央行的黃金購買量明顯增加。
Thomas還指出，發達市場的央行往往持有相對較高的黃金儲備。
美國、法國、德國和意大利的黃金儲備佔其儲備的70%，而新興市場國家的黃金儲備所佔比例較小。
Thomas表示：“一些新興市場的央行正在趕上發達國家的央行。”
地緣政治對沖和ETF買入
一些投資者還擔心美國的債務可持續性，美國的債務約爲35萬億美元，約佔其GDP的124%。
由於許多央行的大部分外匯儲備都是以美國國債的形式持有的，一些政策制定者可能越來越擔心自己面臨的美國財政風險。
高盛還表示，隨着美國總統大選的臨近，西方投資者正在重返黃金市場。
該銀行表示，黃金可能具有對沖潛在地緣政治衝擊的作用，包括貿易緊張局勢加劇、美聯儲的從屬風險以及債務擔憂。
高盛表示，即使各央行減緩黃金購買速度，隨着黃金ETF持有量開始上升，西方投資者對黃金的爭奪可能會加劇。
Thomas表示：“由於利率較低，長期投資者現在對持有黃金感興趣。與此同時，各央行持有的黃金可能還會不斷增加。”