智通財經APP獲悉，中信建投發佈研究報告稱，“新國九條”再次嚴格審覈IPO，引發了市場對併購重組的關注。我國大量優質標的均具有產業整合或轉型需求，政府利好政策不斷出臺，內外因素疊加，有望迎來新一波併購浪潮。“併購六條”進一步表明了監管層對於推動併購重組市場活躍的政策導向，尤其在增強產業整合和提升監管包容度方面做出了重要部署。重點把握併購帶來的五大投資方向。
中信建投主要觀點如下：
一、內生需求：各方市場參與者均存在併購需求。於收購方，短期來看，戰略併購可以即時提升企業估值，中長期來看，新資產注入提升內在價值;於目標公司，在面臨營運和競爭壓力時，依附於大平臺可以利用資源高效擴展業務;於投資者，在IPO受限的情況下，併購爲更爲便捷且可行的退出通道。
二、政策催化：爲內生併購需求搭建平臺。“827新政”疊加“新國九條”持續收緊IPO，IPO和併購在一定程度上具有“蹺蹺板效應”，併購業務有望在退出通道選擇中增加比重。《關於深化上市公司併購重組市場改革的意見》進一步明確了推動產業整合和提升重組效率的具體措施，計劃大幅簡化審覈程序。通過鎖定期“反向掛鉤”安排，鼓勵私募投資基金積極參與併購重組，推動優質資產在市場上更高效地配置。證監會將不斷規範併購相關政策，多措並舉活躍併購重組市場，全面打造高效高質量的併購通道支持實體經濟的發展。
三、把握併購帶來的五大投資方向。1)行業：行業集中度攀升，商業和專業服務爲市場熱門投資領域。新興產業和產業整合爲國家重點戰略方向;2)整合方式：橫向整合比例逐年下降，併購目的日益多元，部分公司通過併購重組實現困境反轉;3)公司類型：國有企業以及中大型企業爲主要參與者;4)地域：“一帶一路”開啓跨境併購新潮流，境外併購以能源行業爲主;5)交易方式：協議收購仍爲主流交易方式，增資佔比加大，市場逐漸引入可轉債等新型支付工具。
風險提示：地緣政治風險、美國通脹超預期、地方債務風險、海外市場風險等。