交易者對股票的熱情高漲，讓花旗集團的一支策略團隊感到擔憂。
智通財經APP獲悉，根據花旗集團全球量化研究主管Chris Montagu領導的團隊的數據顯示，標普500指數期貨的淨多頭持倉已達到自2023年7月以來的最高水平。當時，這種極度偏向看漲的持倉預示着隨後三個月的拋售潮，標普500指數下跌了10%。
Montagu擔心，如果投資者不小心，可能會再次經歷類似的下跌。“上一次市場持倉如此極端時，標普500在接下來的2到3個月內回調了略超過10%。我們並不是建議投資者立即減少敞口，但當市場如此延展時，持倉風險確實增加了。”
與標普500期貨相比，納斯達克100指數期貨的持倉情況要溫和得多，遠未達到2023年7月和2024年7月時的泡沫狀態。花旗團隊表示，標普500期貨中的空頭回補活動可能是近期推高市場的原因之一。該團隊還在報告中通過圖表詳細分析了期貨市場的最新流動情況。
Montagu指出，如今與2023年夏季的一個關鍵區別在於，投資者的盈虧狀況如今沒有那麼緊張。這意味着他們可能不會像之前那樣急於拋售股票以保護利潤。
與此同時，標普500和納斯達克100期貨的100%空頭倉位最近都處於虧損狀態，這可能會迫使更多交易者回補空頭頭寸，進一步推高股市。
儘管如此，市場在10月份仍在繼續上漲，不過據FactSet數據，週二標普500指數錄得自9月6日以來的首次連續兩天回調。
週一，隨着美國國債收益率上漲，市場似乎受到了驚嚇，也引發了關於可能重演2023年拋售的討論。2023年的拋售始於8月，導致標普500下跌10%，直到10月底才見底。週二，10年期美國國債收益率上漲了2.5個基點，達到4.204%，爲7月以來的最高水平。