智通財經APP獲悉,中金髮布研究報告稱,下調周大福(01929)目標價14%至7.84港元,維持“跑贏行業”評級。
該行認爲,雖然當前大衆珠寶首飾行業面臨着較大的壓力,但周大福作爲行業頭部優秀品牌依舊保持在規模、管理、創新方面的較大優勢。考慮到終端零售仍有壓力,下調公司2025和2026年EPS預測18%和12%,至0.58和0.68港元。
中金指,7-9月以來金價整體呈現上漲趨勢,9月末上海黃金交易所AU9999價格595元人民幣/克,同比增33%。預計在高金價壓力下,周大福終端銷售仍面臨一定壓力。面對金價上漲的產業壓力,周大福注重提升品牌,體現在新的通路規劃與持續不斷的新品上新,同時減少現金和費用支出,延後部分非核心項目。