智通財經APP獲悉,國泰君安證券發佈研究報告稱,港股三大指數盈利預期持續回升,恆生科技盈利預測同比增速最高,美中資股近期盈利預期增速上修。成長板塊增速靠前,整體景氣度維持上修,高分紅中銀行盈利預期企穩改善。2024年市場一致預測營收增速來看,港股重點企業中同程旅行(00780)/小鵬汽車(09868)/比亞迪電子(00285)/商湯(00020)/蔚來(09866)預測營收增長率最高,其中同程旅行/小米集團(01810)/聯想集團(00992)較年初以來改善幅度最大。2025年市場一致預測營收增速來看,小鵬汽車/蔚來/理想(02015)/商湯/華虹半導體(01347)預測營收增長率最高,其中蔚來/小鵬/華虹半導體較年初以來預測增速改善幅度最大。
港股三大指數盈利預期持續回升,恆生科技盈利預測同比增速最高,美中資股近期盈利預期增速上修。彭博最新數據顯示,市場對港股三大指數2024和2025年全年淨利潤一致預期持續回升,其中恆生科技預測EPS同比增速絕對值水平最高。相較於9月初,恆生指數2024/2025年預測EPS分別上修0.7%/0.5%,恆生科技分別上修0.1%/1.1%,恆生國企分別上修1.7%/0.9%。近期美中資股盈利預期同比增速上調,但相較於9月初,中國金龍指數2024/2025年預測EPS小幅下調0.6%/0.4%。恆生科技盈利預測表現仍顯著優於其他主要指數,年初以來盈利預期持續回升,目前恆科2024/2025年預測EPS同比增速分別爲44.2%/33.7%。相比之下,恆指/恆生國企/納指中國金龍三大指數2024/2025年預測EPS增速分別爲5.4%/1.7%、8.3%/4.3%、12.3%/11.1%,恆指較9月初提升1.5%/0.7%。
恆生綜合行業指數:材料/資訊科技/電信/能源2024年/2025年預測EPS增速絕對值較高,地產建築/材料/金融較9月初增速明顯改善。2024年彭博一致預期EPS增速前三行業爲材料/資訊科技/電信,分別爲24.3%/10.1%/6.2%,2025年彭博一致預期EPS增速前三行業爲材料/能源/電信,分別爲13.5%/5.7%/4.5%。邊際變化角度來看,地產建築/材料/綜合/金融行業較9月初EPS預測增速有明顯改善,24/25E分別上修26.2%/10.4%、14.0%/6.2%、8.8%/5.9%、2.7%/1.4%。
港股重點行業盈利預期:成長板塊增速靠前,整體景氣度維持上修,高分紅中銀行盈利預期企穩改善。成長風格方面,醫藥汽車等盈利預期增速改善:1)按照彭博一致預期,資訊科技(港股互聯網/傳媒)盈利預期由9月初高點有所回落,上半年營收維持較高增長,但利潤端有所收縮。2)醫藥行業景氣度有望改善,醫藥板塊盈利預期較9月初上調。3)電子產業投資金額下滑,半導體板塊盈利預期較9月初下滑較大。4)汽車行業景氣度持續改善,汽車板塊盈利預期較9月初有所提升。高分紅方面,金融盈利預期企穩改善。1)銀行盈利預期自2023Q2回落,2024年7月出現企穩改善,近期盈利預期有所上修。2)電信板塊盈利預期較9月初小幅下修,但盈利同比增速仍處於較高水平。3)能源板塊景氣弱化,盈利預期較9月初下修。4)水電發電量回落,公用事業板塊盈利預期較9月下修。
港股/中資股重點個股盈利預期:美中資股近期盈利預期增速整體上修,同程/小鵬/比亞迪等個股2024預測營收增長率較高,同程/小米/聯想較年初改善幅度最大。2024年市場一致預測營收增速來看,港股重點企業中同程旅行/小鵬汽車/比亞迪電子/商湯/蔚來預測營收增長率最高,其中同程旅行/小米集團/聯想集團較年初以來改善幅度最大。2025年市場一致預測營收增速來看,小鵬汽車/蔚來/理想/商湯/華虹半導體預測營收增長率最高,其中蔚來/小鵬/華虹半導體較年初以來預測增速改善幅度最大。美股中資股較盈利預期同比增速較9月初上調。截至目前,納斯達克中國金龍指數2024/2025年預測EPS同比增速爲12.3%/11.1%,較9月初分別上修9.1%/6.5%。