智通財經APP獲悉，中金髮布研報稱，短期內，建議繼續關注港股具有優勢的結構性機會，即便市場波動也更有韌性，如港股互聯網科技成長、受益於美國地產鏈修復的出口鏈，這也是當前中美週期“拐點”下最爲確定的交匯點。分紅資產也可能受益於市場波動和央行新的互換便利工具的落地。如果後續政策不斷兌現，尤其財政力度超預期，直接受益的順週期板塊有望跑贏。
在經歷了9月底尤其是國慶假期令人“瞠目結舌”的大漲後，情緒的透支與政策預期的降溫共同導致A股與港股大幅回調，基本抹平了假期期間的全部收益。這與該行近期持續的提示一致：1）市場短期明顯超買；2）賣空指標的快速回落也表明了情緒的透支；3）恆指22,500點所計入的情緒（隱含股權風險溢價）與2023年防疫措施放鬆後市場高點所對應的樂觀情緒相當。如此樂觀的預期需要更強的政策配合，否則就很難維持。因此從一定意義上，市場出現回撤併不意外。
經歷近期回調後，市場情緒有所降溫，估值也回到了相對低位。考慮到未來還有一定增量政策，這一預期也算合理，因此該行判斷市場或在當前位置震盪消化，等待新的催化劑。不過，內部預期的提前計入，以及外部美聯儲提供給我們國內最大的寬鬆環境可能已經過去的現實，都把財政政策凸顯到了一個更重要的位置。週六國新辦發佈會財政專場也傳遞出了強有力的信號，尤其是在兜底風險角度。不過相比市場預期在具體規模與投向上仍有“差距”。如果後續規模符合預期，那預計市場能夠得到一定支撐，並在當前水平震盪轉向結構行情。