智通財經APP獲悉，平安證券發表研報稱，面對老齡化速度快、失能失智和慢性病老年人逐年攀升而產生的龐大的失能照護需求，我國養老機構照護保障水平有待提高、照護供給仍然不足。我國居家養老服務機構市場較爲分散，以初創型企業爲主，機構分佈呈現出明顯的區域性特徵。以福壽康爲例，作爲我國規模居前的居家醫療照護服務機構，公司推進“互聯網+醫護康養”的整合照護模式，年服務量超過1800萬人次。我國居家和社區養老服務網絡更加健全、農村養老服務發展已取得新進展;但與居民對養老服務多樣化、多層次需求相比，社區養老服務機構數量還有待提升、供給質效也需進一步增強。
養老照護服務：體系不斷完善，發展存在不平衡不充分問題。養老照護服務包括居家、社區和機構養老照護服務三類養老模式，三種模式相輔相成。近年來我國支付保障體系不斷加強、照護供給規模不斷擴大，各類養老機構和設施及其牀位數持續增長、養老機構護理型牀位佔比提前完成“十四五”規劃目標任務、居家社區照護內容不斷豐富，但養老機構以中小型機構爲主、以公建公營型機構爲主，牀位利用率不高、整體盈利能力不強、普遍能夠實現收支平衡。面對老齡化速度快、失能失智和慢性病老年人逐年攀升而產生的龐大的失能照護需求，我國養老機構照護保障水平有待提高、照護供給仍然不足。
居家養老照護服務：主流養老方式催生多元化服務場景。居家養老成本較低、無需更換住所，有家人陪伴，是目前我國主流的養老方式。根據養老服務使用場景和形式，養老服務機構提供的居家養老照護服務主要包括上門服務和遠程監護兩類，上門服務是由專業人員上門爲居家老人提供如助餐、助行、助急、助浴、助潔、助醫、日常照料等，支付方主要包括政策性長期護理保險試點、商業護理保險和自費三類。我國居家養老服務機構市場較爲分散，以初創型企業爲主，機構分佈呈現出明顯的區域性特徵。以福壽康爲例，作爲我國規模居前的居家醫療照護服務機構，公司推進“互聯網+醫護康養”的整合照護模式，截至2023年底業務在全國佈局超過60個城市，在全國範圍內運營400餘家分支機構和服務站點、累計服務用戶約25萬人，年服務量超過1800萬人次。
社區養老照護服務：供給擴量提質，總體向品質化躍升。社區養老照護服務主要是基於各類養老服務設施，爲老年人就近提供的專業化護理、醫養結合、日託、全託等服務日間照料和各類社區服務，普遍由政府主導、多元參與。我國居家和社區養老服務網絡更加健全、農村養老服務發展已取得新進展;但與居民對養老服務多樣化、多層次需求相比，社區養老服務機構數量還有待提升、供給質效也需進一步增強。截至2023年末，全國共有各類養老機構和設施40.4萬個，其中社區養老服務機構和設施36.3萬個、佔比89.9%，以全託服務和日間照料社區養老服務機構和設施爲主;全國養老牀位合計823.0萬張，其中社區養老服務牀位305.8萬張、佔比37.2%。以誠和敬爲例，公司佈局養老驛站、創新試點養老服務綜合體和區級指導中心等多項業務，截至2024年10月初，誠和敬擁有社區居家服務站點超過170個，覆蓋18萬老人、累計提供養老服務超過600萬人次。
風險提示：1)人口老齡化加速發展，居民養老財富積累緩慢。2)居民養老資產儲備不足、養老消費支出有限，影響養老服務需求和養老用品購買需求釋放和產業發展速度3)政策落地不及預期、養老實體產業發展緩慢，養老產業投資回報率不及預期。