智通財經APP獲悉，特斯拉(TSLA.US)向投資者出售了逾7.83億美元的由優質借款人的汽車租賃合同作爲抵押支持的債券，這是該公司今年的第二筆資產支持證券交易。
特斯拉上週開始了此次發債的早期營銷階段，由法國興業銀行牽頭。週三交易結束時，評級最高的證券化部分票面利率爲4.827%。
相比之下，現代汽車17.2億美元優質汽車貸款資產支持證券(ABS)交易的頂部部分週二的票面利率爲4.75%，而通用汽車(GM.US) 12.9億美元優質汽車貸款交易的票面利率爲4.74%。特斯拉今年3月進行的7.5億美元交易的最高票面利率爲5.53%。
ABS 銷售是汽車行業一系列資產支持交易中的最新一起，因爲發行方急於在美國大選導致信貸市場中斷之前完成交易。10月迄今，汽車製造商已通過證券化途徑融資136億美元，希望將貸款或租賃出售給機構投資者。
特斯拉的債券在首席執行官馬斯克計劃於週四發佈期待已久的機器人出租車之前上市發行，而該公司正在努力應對電動汽車銷售放緩的問題。
雖然特斯拉去年的ABS發行達到了近40億美元的創紀錄水平，但2024年的發行速度有所放緩，迄今爲止的交易總額剛剛超過15億美元。自2018年啓動證券化計劃以來，這家電動汽車公司已經至少10次進入市場，但並不像許多競爭對手那樣頻繁。福特汽車(F.US)和通用汽車今年分別發行了逾130億美元的資產支持債券。
這類債務的買家面臨着損失的風險，因爲汽車的轉售價值會在大幅降價後下降。車輛殘值降低會迫使出租人向客戶收取更高的費用，從而降低租賃的吸引力。
特斯拉的汽車面臨着自己的特殊挑戰，因爲二手電動汽車的價值受到新電動汽車標價下降的打擊。根據iSeeCars的研究，特斯拉將Model 3降價25%，這是今年迄今爲止電動汽車中降價幅度最大的。租賃佔特斯拉銷量的比例也一直在下降，分析師認爲這一趨勢與轉售價格疲軟有關。
惠譽評級在一份預售報告中表示:“特斯拉的降價，主要影響到Model S和X，加上電動汽車價值的疲軟，可能會導致RV變現更低。”惠譽評級將最高部分評爲F1+sf，表明償還的可能性很高。“結構性保護和惠譽保守的損失假設減輕了影響的程度。”
交易文件顯示，特斯拉的最新交易來自其活躍的租賃平臺，由2.6萬多份租賃合同組成，借款人的FICO加權平均信用評分爲764分。
ABS市場的發行量正在飆升。到目前爲止，2024年已經有超過2920億美元的交易進入市場，已經超過了去年的總額。根據歷史數據，下一個里程碑是2021年的3130億美元。