智通財經APP獲悉，今年以來表現領跑亞洲市場的印度國債的漲勢似乎無法阻擋。數據顯示，週三，十年期印度國債創下2月以來最大漲幅，收益率下跌7個基點至6.74%。印度央行在週三將政策立場調整爲中性是印度國債走高的主要原因。印度央行新成立的貨幣政策委員會以五比一的投票結果決定維持基準回購利率在6.5%不變，符合市場預期。不過，該委員會將政策立場調整爲“中性”，暗示下一步可能降息。此外，新任命的一位外部成員在會上投票降息。
印度央行對未來幾個月通脹將會放緩的信心有所增強。印度央行行長Shaktikanta Das表示，約佔消費通脹籃子一半的食品價格可能會在未來幾個月下降，從而改善通脹前景。不過，Shaktikanta Das補充稱，印度央行不想放棄抗擊通脹來之不易的成果，決策者需要保持警惕。
印度國債今年迄今的回報率超過8%，這得益於早些時候印度被納入摩根大通新興市場債券指數帶來的約160億美元外資流入。分析師表示，印度央行放鬆鷹派立場、以及富時羅素將印度納入其新興市場債券指數的舉措將吸引更多外資流入，並有助於延續印度國債的漲勢。
ICICI(印度工業信貸投資銀行)Securities Primary Dealership Ltd.的交易主管Naveen Singh表示，印度央行給了自己一個降息的選擇，這令人欣慰，印度央行可能會在明年2月前降息，十年期印度國債收益率到年底時將降至6.65%。
野村控股利率策略師Nathan Sribalasundaram認爲，印度央行調整其政策立場意味着12月將降息，“我們仍然預計，到今年年底，十年期印度國債收益率將降至6.50%。
高盛分析師Danny Suwanapruti和Andrew Tilton表示，印度被富時羅素納入其新興市場債券指數不太可能直接轉化爲大量被動資金流入印度國債市場。不過，高盛分析師表示，市場準入以及交易/結算程度的廣泛改善應該會吸引資金有機地流入印度國債市場。分析師還補充稱，與新興市場同行相比，盧比提供了一個有吸引力的套利交易模式，預計印度央行將很快開始寬鬆週期。該行維持買入兩年期印度國債的建議。
印度央行爲降息打開大門
Quantum Asset Management Co.固定收益經理Pankaj Pathak表示，印度央行到明年有可能降息50到100個基點。他表示，如果沒有遭遇衝擊，印度明年的通脹率很可能在3%左右，這顯然爲12月的降息打開了空間，而此前的預期是在明年2月降息。
MUFG銀行高級外匯分析師Michael Wan表示，印度央行可能會在12月的政策會議上降息，到2025年第一季度基準回購利率將降至6%。Michael Wan表示：“只要通脹上行風險沒有成爲現實，阻力最小的路徑應該是降息，儘管幅度不會很大。”
對於盧比的前景，Michael Wan認爲，印度強勁的資本流入、加上印度央行的外匯干預應該可以使盧比的波動性保持在低位，但隨着美元走弱以及印度的經常性賬戶赤字相當棘手，盧比的表現預計仍然不佳。
Anand Rathi Global Finance負責財政的副總裁Shrisha Acharya則表示，印度央行可能會將降息推遲到下一財年的第一季度，直到原油和大宗商品價格有所回落。Shrisha Acharya表示：“基調已經轉變爲某種樂觀情緒，如果通脹得到控制，我們可以更快地看到降息。”“我認爲十年期印度國債收益率不會再觸及6.85%的水平，該收益率從現在開始應該保持在6.65%至6.80%左右。”