智通財經APP獲悉,摩根士丹利發佈研究報告稱,第三季油價按季下跌每桶約7美元,企業煉油利潤也預期因存貨損失而減少,另外由於進口天然氣成本下降,批發天然氣利潤或按季上升,目前預測中國石油股份(00857)及中國海洋石油(00883)第三季度盈利或按季下跌10%至13%,而中國石油化工股份(00386)因庫存虧損可能會錄得更大的盈利跌幅。
報告指出,雖然第三季度原油價格走弱及人民幣升值,可能拖累中石油上游業務利潤表現,但進口天然氣成本按季下降預期有助部分抵銷影響,相信該公司仍在按計劃實現全年盈利目標,若年度派息比率持平,意味着其股息回報率達到7.8%,認爲中石油風險回報水平較佳。
該行認爲,中石化下游業務中可能要面對較激烈的價格競爭,未足以抵銷精煉及石化業務利潤減少的影響,目前預測其全年股息回報率爲6.5%。至於中海油,大摩相信第三季中海油可繼續保持出色的成本控制和產量增長。