投資慧眼Insights - 美國科技七巨頭之一的亞馬遜（AMZN.US）近日被富國銀行下調股票評級，理由包括競爭激烈、雲端運算增長期望太高等，警告2025年上半年利潤率增長可能受到限製。
據外媒週一（10月7日）報道，富國銀行分析師Ken Gawrelski將亞馬遜股票評級從「增持」下調至「同等權重」，並將目標價從225美元調降至183美元，這也是華爾街最低的目標價之一。
7日收盤，亞馬遜股價下跌3.06%，報180.8美元。2024年迄今，亞馬遜股價累計上漲約21%，與大盤標普500指數的20%漲幅相當。
Gawrelski認為，亞馬遜一直是一個持續積極的修正故事，但短期內存在壓力。儘管市場對第四季營業收入的壓力做好了充分準備，但該分析師警告，2025年上半年的利潤率增長也可能會收到限制。
他補充道，在公司2025年7月的展望前，恢復積極估計修正的可能性有限，且亞馬遜網路服務AWS本身實力仍難以獨當一面。
該分析師指出，亞馬遜面臨的挑戰還包括來自沃爾瑪日益激烈的競爭、廣告業務對營收貢獻的減弱、以及與其衛星寬頻計劃相關的高成本等。
總的來看，Gawrelski認為亞馬遜仍然存在利潤率擴張的故事，只是這一擴張的步伐可能要比市場預期的更為溫和。
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