隨着政策預期持續強化，市場情緒快速回暖，風險偏好提升，交投活躍。
白酒板塊前期跌幅較大，情緒處於低位。目前市場上對於白酒後續走勢，特別是茅臺市場價格的變化還有諸多爭論，酒商也大多保持着觀望的態度。
部分酒商認爲，批發價格急跌之後，茅臺的性價比也有所提升，消費熱度也會隨之增長，隨着國家出臺相關措施提振經濟，目前是抄底的好機會。
但也有部分酒商認爲，目前白酒消費疲軟的趨勢並未發生改變，市場動銷緩慢，庫存高漲，茅臺也難以獨善其身，後續仍有繼續下行的風險。
知趣諮詢總經理蔡學飛告訴記者，決定茅臺價格走勢的根本還是供需關係，目前市場對於未來茅臺價格走勢分歧比較大，還是對市場預期不同所致，包括基建、房產、消費等相關的政策落地效果決定未來茅臺的價格走勢。
當前時點看白酒龍頭估值仍處於歷史十年低位，股息率處於3-5%水平。
目前申萬白酒指數估值處於近10年的20.4%分位數，貴州茅臺/五糧液/瀘州老窖/山西汾酒/古井貢酒的市盈率處於近10年的28%/20%/5%/2%/3%分位數，仍具估值性價比。
短期看，雖然中秋需求比較差，但機構認爲白酒頭部公司受益於行業集中分化，在需求偏弱的環境下業績仍具穩健性，三季度雖然白酒公司業績增速或環比放緩，但市場前期已經在消化預期。
同時白酒業績分化後，若後續財政政策等切實落地，物價與經濟活躍度修復，白酒龍頭量價均有空間。
長期看，考慮到龍頭公司規模逐漸增大，未來或將進入業績中低速可持續增長+穩定中股息率的狀態，疊加行業優秀的商業模式及高壁壘，仍值得估值溢價，長期配置價值凸顯。
白酒相關企業：
珍酒李渡（06979）：2023年珍酒李渡在行業調整的背景下再創佳績，實現收入70.30億元，同比增長20.10%；經調整淨利潤16.23億元，同比增長35.50%；淨利率與毛利率雙增，現金流大幅改善。同時，珍酒李渡旗下四大品牌均同比實現雙位數增長，高端化成效顯著，相關產品收入同比增長33.2%，體現出較高的業績增長質量。