【解剖大盤】
港股變瘋牛了，恆指今天直接漲6.20%，一天1310點，太恐怖了，收盤報22443.73點。缺少了南向資金，但成交依然維持在高位的4340億，說明外資在踊躍入場。
現在的市場已經根本不管所謂的利空了，如鮑威爾又發出鷹派言論給降息潑冷水，市場預計美聯儲11月降息50基點概率大幅降至36.2%。受此影響，美股三大指數均出現調整。
中東局勢持續升級，在伊朗向以色列發射了約200枚導彈後，以色列總理內塔尼亞胡誓言要進行報復。常規步兵和裝甲部隊正在加入其在黎巴嫩的地面行動，形勢看起來不樂觀。
不過，當前資本對此並不感冒，熱門中概股繼續上漲，納斯達克金龍中國指數收漲0.45%，報7268.41點，繼續逼近2023年9月1日收盤位7274.59點。
世界金融巨頭貝萊德也開始唱多：要適度超配中國股票，因爲最新的高層會議釋放的政策信號表明，可能會有大規模的財政刺激措施出臺。考慮到中國股票與發達市場股票相比處於大幅折價狀態，這或許會成爲推動投資者重新入場的催化劑，基於預計的財政刺激措施，上調了中國股票的評級，短期內仍有適度增持中國股票的空間。
這個指令發出，外資集體瘋狂，證券股繼續被大量搶購，申萬宏源香港（00218）狂飆206%，招商證券（06099）漲超81%，10月金股中信證券（06030）這種漲40%的都排在後面了。可見市場有多狂熱。
更加瘋狂的是房地產，據媒體報道，國慶假期伊始北京部分新房售樓處人氣提升，客戶數量增加。上海樓市更是出現房東連夜擡價，突顯市場預期較此前有明顯轉向。央行政策是一個方面，更重要的是股市賺錢的多了，改善房的需求就會急速放大，這是最實在的利好。資金就猛炒地產，中梁控股（02772）也直接懟到202%，雅居樂集團（03383)大漲超160%，漲一倍的有10幾個，10月金股萬科企業（02202）漲61%算是少的。
上漲的背後是資金的瘋狂入場，僅週一當天，對中國股票投資規模最大的四隻ETF就獲得了近12億美元的現金流入，創單日流入紀錄。到底是什麼資金在買港股？有報道稱，日本股市搶籌中國資產，在日本交易所上市的A股南方中證500指數今日收盤上漲77.8%，報6399點。此外，港交所上市的南方東英滬深300指數2倍做多產品漲超35%，南方東英恆生指數2倍做多產品漲超12.3%。另外，有媒體指，高盛、摩根士丹利、摩根大通等超級投行，果斷拋售了印度股票，回籠資金。 據傳，上週有9萬億外資撤離了印度、日本，改投香港。如果把亞太投資權重集中在港股市場，這個增量是非常可觀的。
美東時間10月1日，美國兩位副總統候選人如期舉行了辯論；雙方脣槍舌劍，在中東危機、移民、稅收、墮胎、氣候變化和經濟等方面展開激烈辨認，還好，所涉問題基本在國內，沒有波及到我們。整體看，萬斯表現要更好一些，修補了特朗普的一些漏洞。
【板塊聚焦】
目前國家層面，乃至各地政府都在不斷加碼補貼力度，支持汽車“以舊換新”。 部分省市的汽車置換更新補貼會按照購買新車價格分多檔進行補貼，如廣東、四川、湖北、浙江等地，且購入新能源車的補貼普遍比燃油車更高。另外，部分省市會要求舊車、新車的使用性質均應爲非營運，也有地方不對此進行要求。
乘聯會此前稱，9月車市呈高速增長態勢，“金九”效果顯著。其指出，自8月起，報廢更新補貼申請量增長迅速，9月補貼申請量仍保持高位，截至9月14日，全國累計收到汽車報廢更新補貼申請超100萬份。截至9月19日，全國幾乎所有省份均已出臺並落實汽車置換補貼政策，單車補貼金額均較爲可觀，預計將爲車市帶來新一波增長動力。
數據顯示，9月1日至9月22日，國內乘用車市場零售銷量約爲124.3萬輛，同比增長10%；較上月同期增長10%；今年以來，國內乘用車市場累計零售銷量約1470.9萬輛，同比增長3%。
補貼出臺，對新能源汽車都構成利好，但短期漲幅過大，汽車經銷商反而有預期，主要品種:正通汽車(01728)、中升控股 (00881)、美東汽車 (01268)。
【個股掘金】
萬科企業（02202）：地產限制政策逐步放開 市場未來可期
公司2024年上半年收入同比下跌28.9%至人民幣1,427.8億元。同時，公司錄得人民幣98.5億元股東淨虧損，同比下降199.8%，略低於此前公佈的盈利預警。
點評：在地產限制政策逐漸放開後，地產市場將恢復常態。公司2024年上半年錄得大額虧損主要有以下幾個原因：1）交付面積大幅下降，導致房地產開發的收入下跌；2）毛利率壓力，毛利率同比下降12.1個百分點至6.76%；3）房地產市場疲軟導致計提大額減值損失；及4）大宗交易和股權轉讓導致的虧損，以便更快的回籠資金。保交付和財務安全仍是公司的關注重點。2022年前收購的大多數地塊將進入收入確認期，這會導致公司的利潤率壓力。另一方面，保交付將幫助公司更快地度過這一時期。管理層表示，從2022年後所收購地塊的房地產銷售來看，其平均毛利率在18%左右。此外，加快資產處置和發行REITs仍然是公司在今年下半年的主要任務。目前，公司的物流倉儲REITs獲得中國證監會受理，同時保障性租賃住房REITs也已提交各地發改委審批。這些盤活資產的措施將有助於公司的長遠發展。總的來看，萬科在2024年上半年的業績持續疲弱，但這已被市場充分預期。另一方面，除深鐵集團外，多家深圳國企通過大宗交易、 REITs 認購、項目合作等方式給予支持。萬科最近2年新開的商業項目，未來可售可抵押的資產還有很多。萬科將重回健康發展軌道。
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