Investing.com - 聯儲局開啟降息周期後，資產規模已攀升至歷史峰值的貨幣市場基金正面臨日益顯著的再投資風險。
近年來，現金因投資回報穩定，一直備受青睞。然而，隨著利率不斷下行，投資者可能遭遇回報縮水，從而在尋找低風險且收益率相近的投資選項時面臨困境。
富國銀行報告指出，再投資風險是當前投資者面臨的主要挑戰之一。投資者目前在貨幣市場基金中的現金倉位上可獲得接近5%的回報，但隨著利率的持續下滑，他們可能難以找到具有相同收益率的低風險替代品。
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長期來看，現金對投資組合的拖累效應會逐漸顯現。歷史數據顯示，風險較高的資產，如股票，其表現通常遠超現金。富國銀行的分析顯示，1926年向小盤股投資100萬美元，到如今已增長至620億美元，而同期向國庫券投資相同金額，僅增長至2400萬美元。這一數據有力地證明了風險資產在長期投資中的優勢。
報告進一步指出，根據夏普比率衡量的風險調整後基準，美國股票的長期表現擊敗現金。複利效應通常使風險較高的資產受益，而現金則在長期投資中處於不利地位。因此，富國銀行警告投資者，應避免將現金作為長期投資策略或重大配置。
針對現金比重過高的投資組合，富國銀行建議投資者進行跨資產類別的多元化配置，以平衡風險與回報。儘管轉向更高風險的資產可能具有吸引力，但報告強調，重新配置時應遵循一定的策略，如通過定期定額投資多元化投資組合來降低風險並提供增長潛力。這種方法有助於投資者在利率下行的市場環境中規避風險，同時實現長期財務目標。
近幾個月來，股市波動顯著。標普500指數在7月至8月期間大幅波動，主要受到經濟放緩、貨幣政策變化以及即將到來的選舉等多重因素的影響。儘管市場擔憂潛在的經濟衰退，但富國銀行的策略師認為，當前更可能是一次溫和的經濟放緩，而非全面的衰退。他們預計，最晚到2025年底，市場將復蘇。
綜上所述，隨著利率的下行，持有現金的風險日益凸顯。投資者應審慎考慮投資組合中的現金比重，並採取多元化配置策略以降低風險並尋求長期增長。
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編譯：劉川