【解剖大盤】
今天兩地市場又爆了，A股滬指重上三千點大關，這是標誌性事件，因爲是放量突破的。港股也沒有懸念的穩步上攻，收盤漲4.16%，恆指到了19924點，離兩萬點也是一步之遙。量能突破了3000億大關。
昨日談到，中國市場是全球除了美股之外的最大市場，其一舉一動對海外資金都會起到關鍵作用。大幅上漲必然會吸引外資湧入。高盛敏感度最高，其最新策略報告解讀了對本輪寬鬆政策的理解。高盛表示，這些措施可以看出政策制定者關注經濟增長和市場，足以催化一輪政策引發的反彈，當前類似2024年4月的市場戰術性復甦條件已經具備。在房地產問題得到解決之前，市場以交易型機會爲主，在策略上建議買入股東回報主題。此外，高盛認爲，相對於A股，港股的盈利修正更爲強勁，並建議投資者戰術性投資中國股票。瑞銀也在跟進：中國政府統籌謀劃，有望提振信心與資產價格，瑞銀依然預計未來幾個月政府會出臺更爲有效的財政支持措施，穩定經濟增長。正如昨日所言：“既然高盛公開這種表態看多，也不會是心血來潮，其中也是有邏輯支撐的”。不過，要注意其中提到的是戰術性復甦，簡單理解就是先搞一波投機。
對當前行情的看法，因爲經歷了太長的走熊，如此強悍上漲肯定是不習慣，慣性思維都是怕會跌回去。比如說在昨日，中信期貨就出現了不少空單。但今天，如果沒有及時平倉或是空翻多，結局就會很慘。
今天最高層再度給市場喫定心丸。中共中央政治局9月26日召開會議，會議強調，要加大財政貨幣政策逆週期調節力度，保證必要的財政支出，切實做好基層“三保”工作。要發行使用好超長期特別國債和地方政府專項債，更好發揮政府投資帶動作用。要降低存款準備金率，實施有力度的降息。這其中的重點就是有力度的降息，這是一個很大的預期，和美聯儲的預期管理異曲同工;要努力提振資本市場，大力引導中長期資金入市，打通社保、保險、理財等資金入市堵點。明確提到了上述長線資金要進入股市，以前是防止入市，從這個長線資金的角度看，港股的騰訊(00700)、美團(03690)、阿里(09988)是不是必配?今天均大漲超6%，這個漲幅是以前少見的;要支持上市公司併購重組，穩步推進公募基金改革，研究出臺保護中小投資者的政策措施。這裏面重點是公募基金改革，估計是考覈機制，以前太短視，根本起不到穩定市場的作用。
更關鍵是兩個方向，1、房地產：要促進房地產市場止跌回穩，對商品房建設要嚴控增量、優化存量、提高質量，加大“白名單”項目貸款投放力度，支持盤活存量閒置土地。要回應羣衆關切，調整住房限購政策，降低存量房貸利率，抓緊完善土地、財稅、金融等政策，推動構建房地產發展新模式。注意“止跌回穩”這個說法是第一次這樣提，非常明確，就是地產不能再跌，相當於政策託底。預計接下來穩房價的具體措施將配套出臺。這就給地產打了強心針，龍湖集團(00960)、融創中國(01918)、萬科企業(02202)、華潤置地(01109)漲超21%，還有其它地產加上物業類，普遍漲幅都在10%以上。這種漲幅簡直就是瘋搶。難怪近期中東投資集團便宜抄底中國奧園(03883)，搶中國資產，去美元化纔是本質。
2、消費方向：要把促消費和惠民生結合起來，促進中低收入羣體增收，提升消費結構。要培育新型消費業態。中國是製造業大國，但消費佔比偏弱，不刺激消費經濟就很難，爲何要穩地產，因爲是最大的消費。上海率先以實際行動在響應，上海計劃以市級財政資金5億元發放消費券，當中餐飲佔3.6億元、住宿佔9000萬元、電影占3000萬元、體育佔2000萬元。分兩階段發放，第一階段爲9月底至10月底，第二階段爲11月至12月。其中，住宿消費券券面規則爲滿300-50、滿600-130、滿900-220、滿1200-300。
炒消費股，這個邏輯是很順暢的，股市起來之後，投資者都賺錢，那麼接下來的國慶假期消費就順勢帶起來了，從A股來看，白酒反響最強烈，幾乎所有的白酒股都漲停，如五糧液(000858.SZ)、山西汾酒(600809.SH)、捨得酒業(600702.SH)等，原因是白酒被低迷消費壓制過頭，而本身基本面彈性是最大的。港股這邊對應的白酒有珍酒李渡(06979)今天大漲16.69%。啤酒類有華潤啤酒(00291)、青島啤酒股份(00168)分別漲超17%、11%。
從港股消費板塊看，聚焦了中國最多的餐飲龍頭，如小酒館第一股的海倫司(09869)今天暴漲超75%，這是一天就把預期打完的節奏?其它火鍋類呷哺呷哺(00520)、海底撈(06862)、九毛九(09922)漲幅都很可觀，分別到了35%、18%、17%;火鍋底料的頤海國際(01579)也漲近15%。飲品類有奈雪的茶(02150)、茶百道(02555)漲幅超14%。乳業類的蒙牛乳業(02319)漲近12%。
購物方面主要是免稅店，看下中國中免(01880)都跌成啥樣了，從2023年1月27日最高點280元開始一路下跌，最低到了37.85元，可謂慘不忍睹，而且中間幾乎就沒有像樣的反彈，這個品種可以定義爲消費的風向標，中國整體消費能不能起來，就看這個免稅能不能穩住。今天大漲超14%。
運動服飾這塊的消費也受到刺激，還有一個原因，我國對美PVH集團啓動不可靠實體清單調查，疑因其歧視涉疆產品。《不可靠實體清單規定》是我國對外製裁的重器，一旦被列入了不可靠實體清單的外國實體，意味PVH集團旗下Calvin Klein、Tommy Hilfiger、Van Heusen等衆多知名品牌將面臨市場準入限制。間接利好國內品牌的進一步崛起，李寧(02331)、安踏體育(02020)、特步國際(01368)這些均漲超13%。
商務部介紹中歐就歐盟對華電動汽車反補貼案磋商進展，商務部新聞發言人何詠前：目前，雙方技術團隊正按照此次會談明確的方向，抓緊就靈活的價格承諾方案進行磋商，全力以赴爭取在終裁前就解決方案框架達成共識。中方既有通過對話磋商妥善解決分歧的最大誠意，也有堅定不移維護中國企業正當利益的最大決心。整體看，通過談判取得成果的概率還是蠻大的。今天汽車股再度走強，滯漲的華晨中國(01114)和小鵬汽車(09868)均超11%。其它幾乎所有汽車股都在走上升通道。
據媒體報道，根據訂房網顯示，十一黃金週首三日，共有7間酒店的客房均售罄，包括澳門博彩(00880)、美高梅中國(02282)、永利澳門(01128)及銀河娛樂(00027)旗下酒店。經營澳門“十六浦”項目的營運商實德環球(00487)副主席馬浩文表示，旗下酒店十一黃金週首三日入住率約達8至9成，有信心會爆滿。另外，美高梅中國總裁及執行董事馮小峯表示，澳門兩間酒店客房目前預訂情況理想，預計內地十一國慶黃金週入住率可達95%至100%。上述品種今天均漲勢不錯。
毫無疑問，政策的強力催化，已經自下而上達成了共識，而且力度空前。現在需要扭轉熊市思維，扭轉各種看空的慣性束縛。預計接下來觀望的資金會進一步加大入市的步伐，大金融地產是主線，消費類反覆挖掘，底部品種絕大部分都有補漲的機會。
【板塊聚焦】
航旅縱橫大數據顯示，截至9月24日，國慶假期(9.30—10.7)國內航線機票預訂量超730萬張，假期間日均預訂量比去年同期增長約17%，比2019年同期增長約14%;出入境航線機票預訂量超125萬張，假期間日均預訂量比去年同期增長約155%，約爲2019年同期的88%。
據去哪兒大數據預計，今年國慶期間，異地外省遊佔比將超過六成，從預訂情況來看，今年國慶最熱門的Top10城市是北京、成都、重慶、上海、長沙、南京、杭州、西安、武漢、青島，酒店提前預訂量跑贏全國。
根據公開數據，這個國慶假期，各地均舉辦多項文旅活動促消費。長沙將舉辦85項文旅活動迎客，杭州將舉辦131場文旅活動，成都表示文旅活動將超過350場，重慶也將迎來750場活動。
出行方向的火爆對航空業會起到帶動作用，而經濟增強商務層面也會有提升。航空類主要有：中國國航( 00753)、中國南方航空(01055)、中國東方航空(00670)。旅遊類有同程旅行(00780)、攜程集團(09961)。
【個股掘金】
中信證券(06030)：核心業務繼續保持行業領先 積極開拓全球併購業務
2024年中期業績顯示，期內取得總收入及其他收入427.85億元，同比增加0.07%;歸屬於母公司股東的淨利潤105.7億元，同比減少6.51%;基本每股收益0.69元;擬派發中期股息每10股2.4元。
點評：公司核心業務繼續保持行業領先地位。境內股權融資方面，2024年上半年公司完成A股主承銷項目28單，主承銷規模318.96億元(現金類及資產類)，市場份額18.44%，排名市場第一。公司債務融資業務繼續保持行業領先地位，2024年上半年共承銷債券2071只，排名同業第一。承銷規模合計8771.19億元，同比增長1.08%，佔全市場承銷總規模的6.74%，排名市場第一;佔證券公司承銷總規模的14.36%，排名同業第一。重大資產重組方面，完成多單具有市場影響力的境內併購重組交易，包括中信集團收購華融金融租賃、華潤集團收購長電科技、邁瑞醫療收購惠泰醫療等。公司完成涉及中國企業全球併購交易規模53.14億美元，排名中資證券公司第二;持續加強全球併購業務開拓，協助中國寶武收購幾內亞西芒杜鐵礦;協助歐洲Granges AB收購位於中國山東的生產基地，積極引入外商投資。
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